國際油價周一(4日)漲勢凌厲,西德州原油收報77.62美元/桶,上揚2.3%,盤中一度衝到78.36美元的七年新高價,今年以來西德州原油大漲60%。與此同時,布蘭特原油也上漲2.5%,收報81.26美元/桶,今年漲幅達57%。

布蘭特原油站上久違的80美元關口,主要反映原本市場預期OPEC+或許擴大增產,以平抑油價,但事與願違。該油國組織決議未來六個月只增產40萬桶/日,與上次的決議相同,從而引發交易員的追價。

此前,油價受到歐洲天然氣短缺和中國燃煤不足的斷電危機影響,已節節攀高,周一西德州原油更衝破7月6日的前高76.98美元/桶,表明油價的漲勢已勢如破竹,技術面顯示近期可能還會續創高價。

在疫情爆發之前,美國頁岩油積極開採,成為油價趨勢下跌的主要來源,也讓美國成為全球最大的產油國。但疫後業者的心態轉變,多數美國油企寧願將累積的盈餘還債或配發股東,也不願增加投資鑽井的探勘活動。美國能源部估計,美國目前的原油日產量為1,108萬桶,2022年可達1,172萬桶,但仍低於2019年的高峰1,300萬桶。

除油價上漲外,天然氣價格周一也持續上漲2.6%,油企股價跟著水漲船高,Devon Energy大漲5.3%,成為標普500成份股中漲幅最亮麗者,馬拉松石油上揚4.1%,艾克森美孚也上揚1.29%,都是大盤下跌的逆勢上漲股。

受到油價上漲的激勵,與物價預期心理息息相關的美國10年債孳息率周一由1.47%上漲至1.49%。華爾街專家預測該孳息率年底前可能漲到1.6%~1.8%,主要反映美聯儲11月將縮減購債規模,而通脹預期心理也不斷攀高,或促使美聯儲加息動作提早。

自9月以來,美股遭受了中國恒大違約、歐洲天然氣短缺和中國斷電危機的襲擊,如今10月又面臨油價大漲的威脅,投資者擔心消費支出可能因通脹威脅而減緩,企業的毛利也可能因供應鏈短缺而持續被壓縮,導致投資者近期在面對利空因素時常持悲觀態度,此前逢低介入的買盤已被利空減碼的力道所抵銷。

油價的不斷創高讓股市投資者驚慌失措,擔心更高的通脹恐難避免,代表科技股的納指周一重挫2.12%,收報14,255點,創下7月以來最低價位,自9月的歷史高峰已回跌7.5%,成為美股的重災區,且由蘋果、Facebook、亞馬遜、微軟等科技巨頭領跌,部份專家認為在油價大漲的背景下,年初的景氣循環股又重奪主流,資金又從科技股轉到傳統景氣循環股。

油價的大漲,也反映全球疫情近期已大幅收斂,經濟活動將恢復正常,但同時反映全球供應鏈體系的復甦仍舊跟不上需求的復甦。美銀上周預測國際油價在當前的背景下可能衝到100美元/桶,若如此,這對全球通脹的展望將再度造成威脅,股市投資者不安的情緒或許還會持續一段時間。#

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