儘管疫情之下經濟衰退,但是有報告顯示,香港千萬富豪的人數創下新高,那麼,這些富豪們的財富是怎麼增加的呢?而且,在移民走資的背景之下,這個數量是否還是被低估了呢?另外,隨著造富行業的變化,新一代富豪正在取代傳統富豪,那麼香港是否會迎來富豪洗牌?

這期節目,我們就來關注一下這些內容。

疫情下 香港富豪創新高

受疫情打擊,2020年,香港經濟收縮6.1%,創下史上最嚴重衰退。但是,美國花旗銀行最新公佈的一項調查卻顯示,香港有錢人多了!

一星期前,花旗銀行公佈了2020年「香港千萬富翁調查報告」,報告中說,香港千萬富翁人數創新高,按照2020年11月到2021年1月這三個月的數據推算,香港有51.1萬人的身家超過1,000萬港元,比去年上半年多出了1.1萬人,這個人數,佔到香港21-79歲人口比重的8.7%,這是甚麼概念呢?就是平均每12個香港成年人中就有一名千萬富翁。這個比例是不是很高?也許一些香港的朋友已經在想身邊有誰會是千萬富豪了!

大家知道,香港樓價高企,如果擁有兩套物業,那資產就有很大機率會超過上千萬了。不過,花旗對千萬富翁的定義是除去負債之後,比如不包括物業按揭的情況,擁有1,000萬港元或以上淨資產總值,同時擁有最少100萬港元流動資產。

但是,在人數增加之外,資產金額的平均值卻有降低。按照花旗的定義,以淨資產值計算,這些千萬富翁的資產中位數是1,550萬港元,而2019年時這個中位數是1,700萬,所以,2020年資產中位數的數值出現了8.8%的降幅。

港人富豪或更多

雖然千萬富豪的人數增加了不少,不過民間都說香港藏富於民,那麼,花旗銀行會不會還是低估了香港的富豪人數呢?

在2020年7月的時候,就是「港版國安法」剛開始實施,就有香港資深對沖基金經理透露過,因爲「港版國安法」中的條款,是可以隨時拿走一個人一生的積蓄、凍結資產,所以有些資產過億的退休人士,已經把九成的資產都撤到了海外,像是有些高級打工仔,已經工作了三、四十年,可能有幾億身家,或許是有幾處房產,那麼他們可能會賣掉這些資產,想辦法套現,讓資金佈局海外。

那這部份人,不知有沒有被統計在花旗的千萬富豪榜中?

但是,在千萬富豪增加的同時,億萬富豪的數量卻有了減少的跡象。在去年10月份時,瑞銀集團(UBS Group AG)和普華永道(PWC)聯合發佈了《2020億萬富豪報告》,報告顯示,香港億萬富豪人數從2019年的71人跌到65人,人數接近2015年的水平。

之前的節目中,我們也提到,按照香港金管局公佈的數據,香港的存款總額,這裏包括港元、美元以及其它貨幣的存款,在近年一直呈現着增長趨勢,但是在去年的11月以及今年2月時出現了比較大的回落。並且數據還顯示,香港定期存款份額從2020年第二季開始急速下降,而活期存款的份額從2020年下半年開始持續增加。

而到了今年3月底的時候,金管局公佈了2月份本外幣存款總額,按月下跌了7%,到了14.82萬億港元,其中港元存款跌幅達到11.8%,金額則按月減少10,216億元。

外界認為,這是移民走資所致,而金管局給出解釋說,這是招股之後資金退去,並強調不要過度解讀。

貧富差距或加劇

我們看到花旗給出的這個數據,經過一年的疫情後,香港的千萬富豪仍在增長,可能一些香港朋友的感受會不一樣,因爲過去一年,香港寫字樓空置率高企,商業街上也可以看到大片空置的街舖,這些都讓人感到在疫情衝擊下,香港的百業蕭條,經濟並不是很景氣。

香港政府數據也顯示,香港2020年全年GDP實質收縮6.1%,而經季節性調整之後的失業率上升到7.2%。

但是,就是在這樣的背景下,香港的千萬富豪卻多了!這就不免讓人想到貧富差距的問題。

目前,港府還沒有公佈2020年香港貧困人口的情況,但我們這裏先拿2019年的數字來參考。

香港的貧窮人口,在2019年時,創下了2009年以來的新高,在政策介入前的貧窮人口達到149.1萬人,比2018年增加了大約9萬人,貧窮率高達21.4%,也就是每5個香港人中,就有1個人屬於貧窮人口。那麼,我們簡單推算,在疫情重創經濟的2020年,香港的貧困比例又會有多高呢?

相信這樣的對比還是非常強烈的,那就是每12個香港成年人中就有1名千萬富翁,但每5個香港人中,就有1人屬於貧困人口。

經濟不好,貧困人口會增加,這好理解,但那些越來越多的千萬富豪們,他們又是如何在疫情下增加財富的呢?

從一些機構和官方的數據來看,似乎香港人的財富和股市、樓市相關性很高。我們也觀察到,在香港經濟整體衰退的背景下,香港IPO市場創下新高、住宅成交量也差不多和上一年一樣,二手樓價和2019年比較,只些微降了0.2%。那,這是否是富豪們財富增長的來源呢?

資本市場助力財富增長   

我們看看花旗的調查報告怎麼說。報告顯示,去年有1/4的千萬富翁,其流動資產與2019年相比出現增加,升幅中位數為100萬港元,其中65%的受訪者說,其資產增值主要來自於投資回報。

那麼,是哪種金融產品投資獲利的呢?有95%的受訪者表示,股票是滲透率最高的投資工具,其它金融產品依次是基金、外幣、債券,還有黃金。

香港花旗銀行的零售銀行業務主管說,疫情下各國中央銀行和政府推出救市措施,推高了股票和債券回報,使得資產收益增加,這是香港千萬富翁人數創新高的原因。

富翁對置業審慎  海外置業興趣高

雖然大部份人表示今年的投資回報要靠股市獲利,但是從資產結構來看,香港千萬富翁最大部份資產仍然來自物業,這個比例高達71%,其次是現金以及存款,佔比15%,股票佔比7%,基金、債券以及其它投資產品加起來有8%。

那麼,對於香港樓市的前景,千萬富翁們又是甚麼看法呢?其中,有將近五成的受訪者看淡樓市,有15%的人看好未來12個月樓價。調查還發現千萬富翁置業的意願偏低,只有8%的人有興趣置業。

不過,對外海外置業,香港千萬富豪的興趣卻要高很多。有27%的受訪者有在海外置業的意向,首選地點依次為英國、澳洲以及加拿大。這三個地點也是港人移民最主要的目的地。

資本市場是否引發香港富豪洗牌?

看來,過去這一年中,資本市場讓富者更富,他們的投資熱情也從房地產轉移到了資本市場。而這一點,和這些年股市造富的趨勢相吻合。之前,中國市場上流傳一句話:房地產造富時代已經過去。現在看來,這句話也同樣適用於香港。

說到這裏,我們來關注一個人,高瓴資本的創始人張磊,有人把他稱爲「中國的巴菲特」。

張磊靠2,000萬美金起家,15年下來資本規模就增加了2,500倍,平均年化收益率高達39%。

那麼,他的高瓴資本都投資給 了哪些公司呢?

2005年,張磊在創立高瓴資本之初,就把首投,給了當時資本市場並不看好的騰訊。當時只有4,000萬美金初創資金的張磊,卻投了3,000萬給馬化騰。

2010年,張磊給京東投資了3億美金,之後他還投資了美團、滴滴、拼多多、蔚來汽車、貝殼找房、唯品會等,可以說中國互聯網企業,一半都有高瓴資本的支持。

根據彭博社數據,高瓴資本管理的基金規模高達500億美元,活躍投資企業有201家之多,其中醫療健康企業有66家,佔到投資組合的33%,其次分別是科技和消費品企業。

我們以香港股市為例,在2020年9月到2021年2月半年的時間裏,在港交所上市的89隻新股中,高瓴就投資了22隻,涵蓋了生物、科技、物管以及零售股,大部份是以基石投資者身份入股。這22隻新股,首日掛牌後漲價的就有15隻,贏率約70%,股價下跌「潛水」的只有4隻。

科技公司背後需要有高瓴資本這樣的金主支持,這也離不開資本市場的運作,而市場傳聞說,張磊長期在香港。

接下來,我們再看看依靠高瓴資本崛起的騰訊。騰訊控股目前是港股市場市值最大的公司,僅是騰訊控股,再加上美團的總市值,就已經達到了8萬億港幣,佔到了恒生指數企業總市值的近三成。

騰訊控股在香港股市的比重,已經超越了上一代香港富豪李嘉誠旗下的長實集團。而馬化騰的身價,也超過了李嘉誠。此外,騰訊系在香港的佈局,並不侷限在資本市場,還包括在香港證券業迅速擴張的富途控股、以及在香港支付領域擴張的微信支付。

我們可以看到香港曾經的本土富豪不少是靠房地產積累財富,而新一代中國富豪則是靠互聯網科技,並且新一代的中國富豪正在香港大舉擴張的趨勢也越來越明顯。

在中美關係緊張,中概股大舉回歸的背景下,投資人和新一代中國富豪正在聚焦香港市場。那麼未來,香港是否會隨著產業的變化而迎來富豪洗牌呢?@

策劃:許巧茹、宇文銘
主播:蔚然
撰文:李沺欣、財商經濟研究所
剪輯:大中
監製:文靜
粵語配音:Ada

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