一度消失的阿里巴巴創辦人馬雲近日透過視像形式露面,隨之阿里系市值在20日大幅上升。不過,馬雲及其旗下公司的未來仍然荊棘坎坷。有分析認為,螞蟻集團仍有可能面臨被分拆的危機,在中共央行的新規下,螞蟻估值或低於1,080億美元(7,000億人民幣),僅剩去年上市時估值高峰的三分之一。

專業人士:螞蟻或被分拆

馬雲露面對阿里系股價影響短暫,上周五阿里系已近乎全線回落。阿里巴巴最多曾挫近3.7%,收跌2.41%至258.6元(人民幣,下同)。阿里健康跌2.55%,收報26.75元,僅高鑫零售升逾2%。

除阿里系公司股價外,還有螞蟻集團的上市之路仍困難重重。

投資諮詢公司開源資本首席投資官Brock Silvers表示,馬雲意外現身,相信是他與大陸監管機構關係趨穩的跡象,但馬雲距離完全脫險則言之尚早。他認為,大陸監管部門和螞蟻或已找到各方能接受的方案,但螞蟻集團仍有可能會被分拆。換言之,螞蟻重新上市之路仍遙遙無期。

彭博情報高級分析師法蘭西斯‧陳(Francis Chan)在本月初曾把螞蟻集團的估值從1.44萬億人民幣下調至不到1萬億人民幣。

即使上市成功,隨著中共當局收緊網上支付監管,螞蟻估值亦將大幅縮水。上述分析師預計,螞蟻集團旗下支付寶服務的估值可能將再大幅減少,估值或低於1,080億美元(7,000億人民幣)。

事實上,螞蟻估值早已風光不再,去年計劃在香港上市時,估值曾高達的3,200億美元。若螞蟻的支付業務因中共央行潛在反壟斷調查而被迫分拆,估值可能進一步下降。

中共的「親壟斷的反壟斷運動」

目前中共當局整肅馬雲以及他創辦的阿里巴巴公司的一個主要理由是反壟斷。然而,在此之前,當局卻對阿里巴巴、騰訊這樣的大技術公司形成壟斷的局面不但一直不管不問,而且予以鼓勵和讚揚。

美國克萊蒙特·麥肯納學院教授裴敏欣近日發表文章,對中共當局當前異乎尋常的反壟斷熱情將進行了解析。裴敏欣文章的標題是《中國的親壟斷的反壟斷運動》。

文章說:「儘管有種種缺陷,中國的民營公司是中國經濟中最富有活力的運動員。假如中共對他們進行打壓,但對(因得到中共當局加持而擁有壟斷地位的)國有企業放任不管,私營企業的信心就會削弱,經濟的生產力、創新和效率就會降低。國內生產總值就會下滑。一黨體制的合法性就會惡化,因為中共一黨制一直是依賴經濟繁榮的許諾。」

「習近平和他的同事們加強中共政權對經濟的掌控、制約私營企業或許會在短期內提升中共的政治安全。但從長遠來看,中國當下的反壟斷整肅行動的最大的受害者很可能是中共所力圖保護的壟斷即中共對政治權力的壟斷。」

鑑於中共政治的高度不透明,眼下馬雲的下落及阿里巴巴的命運,已經成為中外一些觀察家觀察和判斷習近平治下的中共政治經濟走向的一個風向標。@