在美國經濟重啟的關鍵時刻，空頭論者近期不斷散佈經濟二次衰退、美股恐下探第二支腳的悲觀論點。為此，特朗普總統重批那些「有錢傢伙」其心可議。但這時專家學者也趕來踢館，讓投資者霧裏看花。其中，美國國家過敏和傳染病研究所所長福西（Anthony Fauci）警告太早解封恐引來二度傳染的風險，美聯儲官員們也陸續發表經濟不會V型快速彈升的警訊，這導致道指上周回跌2.6%，創下近兩個月最大單周跌幅。

2020年5月18日，防疫陣線傳來了振奮人心的好消息——波士頓生技公司莫德納（Moderna）宣稱疫苗第一階段人體測試取得了重大的成果，經過43天第二劑疫苗注射後，注射100毫克的參與者體內抗體數量顯著高於罹疫後康復的病人。該公司表示，下一階段試驗將招募600名參與者，若發現潛在疫苗有效且符合安全性，最快可在2021年初問市。

此一消息激勵莫德納股價大漲近20%至80美元，該股去年底為19.56美元，今年暴漲約三倍。美股三大指數受此激勵同步大漲，道指大漲911點或3.85%至24,597點，標普500指數和納斯達克分別上揚3.15%和2.44%。

值得注意的是，疫苗開發是當前經濟發展的重中之重，其進展比預期順利意味著全球經濟重啟已無後顧之憂，除粉碎了WHO特使月初宣稱疫苗永遠不會研發出來的荒謬言論，也實現了特朗普總統希望疫苗最快年底前研製成功的「曲速行動」目標，在疫苗未大量普及注射之前，大幅降低了全球民眾未來的不安感，此一消息的效用勝過政府官員們撫慰人心的千言萬語。

這也意味著，隨著疫苗將來的提早普及，全球民眾將提早恢復疫情爆發前的正常生活型態，外出用餐、運動、旅行、觀賞球賽等等防疫過程中被明令禁止或需自我克制的行為，將一一徹底解禁，經濟活動可能比預期更快恢復常軌。

對於2020年被疫情重創的傳統經濟代表股，此一疫苗成功研發恰如久旱後的天降甘霖。指標股迪士尼周一大漲7.15%，達美航空大漲13.91%，美國航空飆漲21.13%，嘉年華郵輪（Carnival）也大漲15.18%，波音也收漲12.87%，福特汽車漲了8.15%，卡特比勒也漲6.66%，富國銀行漲8.87%，摩根大通脹5.3%，這些傳統指標股普遍大幅跑贏美股三大指數。

5月18日的股價意外飆漲，相對於近期高調看空的專家論點，恰恰成了最大的諷刺。對沖基金富豪泰珀（David Tepper）上周宣稱美股估值太高，已漲到史上第二貴，僅次於1999年網絡泡沫。對沖基金富豪卓肯米勒（Stanley Druckenmiller）也說美股是史上最貴。「新債王」岡拉克（Jeffrey Gundlach）和對沖基金大亨辛格（Paul Singer）也都大聲疾呼美股還會崩盤。

股市估值到底貴不貴？用當前的本益比衡量可能失真，而這些「高調看空的有錢大亨」似乎有意引導市場走向悲觀一途，以便名利雙收。但隨著周一的疫苗利多和美股大漲，投資圈的主流論調似乎開始轉向樂觀。

摩根士丹利策略師威爾森（Mike Wilson）拋出一個當前美股如同2011年大牛市前夕的2009年3月的看法，他認為二者的市場悲觀情緒都創下18個最低，但股市卻開始反彈，同時美聯儲和美國國會都祭出超級利多。

部份專家認為，近期高調看空言論多如牛毛，股價卻不跌反漲，正是「獵熊」的好時機，因為股市永遠走在經濟前面，儘管多數專家都認為美國經濟不會V型反轉，甚至有人錯用疫情重挫下的企業獲利來預測未來股價，但美股自3月23日低谷大漲30%以上卻是不爭的事實，這意味著美國經濟或有意想不到的快速復甦潛力。

從2009年3月到2020年2月，在前波股市超級牛市的過程中，熊市論調一直沒有消停過——復甦初期也出現了很多類似今日的空頭論點，許多專家甚至預測金融風暴還有後部曲；2011年歐債危機也激起了一場不小的熊牛論戰；2014年美聯儲「削減購債恐慌」也引起不小的波動；2016年英國脫歐和特朗普競選總統也都誘發許多熊市悲觀的論調；2019年的中美貿易戰更讓許多專家篤定經濟衰退、股市崩盤。

然而，真正讓全球股市崩盤的卻不是上述專家們熱衷談論的話題，而是中共病毒（俗稱武漢病毒、新冠病毒）冷不防的暗箭，所有專家都始料未及。

正當高調看空的有錢專家們納悶疫苗為何這麼快傳出好消息、美股周一竟然可以漲勢再起的同時，他們押注的空單或許已經認賠平倉了，或許為了保險，他們甚至已悄悄回補持股，畢竟在股市中，專家們也常常預測失真，看錯行情也是家常便飯，說不定一段時間之後，當美股漲到某個價位時，這些專家們又紛紛高調看好後勢了。＃

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