今年第一季度,大陸民營企業發債同比飆升50%,淨融資規模創近三年來新高。在企業發債飆升的同時,今年亦是大陸企業進入還債的高峰期。在中共病毒蔓延全球的背景下,令本來低沉的中國經濟受到嚴重的衝擊,外界擔憂今年債市違約風險大增。

中共央行4月5日稱,第一季度公司信用類債券發行和淨融資規模同比大幅增加。民營企業發債約2,100億元(人民幣,下同),同比大增50%;淨融資規模約930億元,創近三年來新高。

近日中共央行發佈的新聞稿顯示,第一季度債券市場共發行債券12萬億元,同比增長14%;餘額為103萬億元,較上年末增長4%,市場規模居全球第二。公司信用類債券共發行3萬億元,同比增長35%;淨融資規模超1.7萬億元,同比增加8,000多億元;發行量與淨融資規模均處於歷史同期高位。

值得留意的是,在企業發債飆升的同時,從今年開始,大陸企業進入還債高峰期。根據彭博統計的資料,截至去年12月20日,大陸境內市場上票息在10%以上的債券有超過1,400億元,其中大約1,000億元在2020年到期;如果計算票息在8%以上的債券,超過1萬億元,其中逾1,900億元在2020年到期。

去年底以來,中共病毒蔓延全球,令中國經濟雪上加霜。外界擔憂,大陸債券市場違約風險會大幅增加。

野村控股首席中國經濟學家陸挺近期表示,疫情可能進一步減少國內需求,短期內大陸經濟無好轉跡象,企業債務早已堆積如山,大陸各地區的銀行將面臨更大的考驗。

中共央行官員:2020年債市違約風險高

實際上,今年2月大陸債市已經曝出今年第一宗違約——康美藥業股份有限公司(簡稱康美藥業)24億元債券違約。康美藥業是大陸最大的中藥飲片企業,曾創下A股史上規模最大的財務錯案,以及A股史上最大股東索賠案。

而去年大陸債券違約金額更創下歷史新高。綜合大陸媒體消息,2019年大陸有176只債券發生違約,涉及68家企業,違約的本金規模超過1,300億元,該數字創下歷史新高。

國際評級機構穆迪預計,2020年大陸企業的違約數量會再增加。

中共央行金融市場司司長鄒瀾曾表示,2020年大陸的債券市場形勢嚴峻,會繼續出現違約,而且下半年的違約風險更高,如果違約集中爆發,將會影響金融市場信心、導致交叉違約。他認為,低資質民營企業、高度依賴非正規管道融資的房企和地方融資平台是2020年違約高風險企業。

鄒瀾提到的地方政府融資平台債務,即城投債,去年曝出違約的是呼和浩特政府100%控股的融資平台私募城投債「16呼和經開PPN001」延期兌付,發生違約兩天後,一部份違約資金被償還,剩餘違約資金延期償還,令市場普遍認為,大陸地方政府城投債已經不再安全。

有分析人士表示,2020年大陸的境內和境外債券違約規模可能再次創下新高,國企、房企、地方融資平台風險最大,也最容易受到衝擊。