3日，小米盤中股價創下6.3%的跌幅，最低到8.92港元，為歷史新低。4日持續走低，截至10時30分，最低見8.91港元，相比上市發行價17港元，小米股價已下跌47.6%，市值蒸發近248億美元。
值得注意的是，6月3日小米股價的弱勢表現還是在小米大力回購的情況下。3日晚間，小米集團公告稱，6月3日，本公司於公開市場購回1,102.94萬股B類股份，平均價為每股B類股份約9.0492港元，回購耗資近1億港元。
股價創歷史新低
據《中國基金報》等媒體報道，在小米上市首日盤後的慶功宴上，小米科技創始人、董事長雷軍高喊：「讓上市首日買入小米股票的投資者賺一倍」。如今，小米集團港股股價卻屢屢創出新低，著實讓看好這家獨角獸公司（估值超過10億美元的初創公司）的一眾機構們傷心。
2018年7月9日，小米正式在港交所掛牌上市，開盤價16.6港元，較17港元的發行價下跌2.35%，上市首日即慘遭破發。按照開盤價，小米總市值3,714億港元（約合473.2億美元）。
小米上市後，股價出現過一波上漲行情，並創下22.2港元的歷史最高價。可隨後小米股價一路下行，屢屢刷新歷史新低。
數據顯示，小米在經歷去年持續下跌後，今年繼續下跌，年內跌幅約30%，特別是5月份以來，小米股價加速下行，4月份一個月時間累計下跌20.3%。
截至6月4日10時30分，最低見8.91港元，相比上市發行價17港元，小米股價已經下跌47.6%，市值蒸發近248億美元。
面對股價「跌跌不休」的壓力，雷軍自稱焦慮得連覺都睡不著，表示：「怎麼出去見人？」
連續兩天回購股票
6月4日晚間，小米集團發佈公告稱，今日回購1,110萬股，耗資約9,999.75萬港元。
這是小米連續第二天回購。6月3日，小米集團公告稱，購回1,102.94萬股B類股份，平均價為每股B類股份約9.0,492港元，耗資9,980.7萬港元。
以此計算，小米連續第二天回購股票，耗資近2億港元。
值得注意的是，本次回購是小米集團上市之後啟動的第二輪回購。今年1月17日到1月22日之間，小米啟動首輪回購，分3次回購合計1,997.22萬B類股份，耗資約2億港元。
5月27日，港交所披露文件顯示，小米集團CEO雷軍在場外獲贈7,909.8萬股小米B類股，交易性質為「交還股份或債權證的權利」，交易完成後，雷軍最新持有約23.7億股「一股一票」B類股，股權由13.21%提升至13.67%。
儘管公司管理層回購動作頻頻，也難以阻止股價頻頻下跌。從市場表現看，投資者顯然不願意繼續為小米買單。
手機業務調整拖累盈利
5月20日，小米最新發佈的一季度財報顯示，2019年第一季度，小米實現收入437.57億元人民幣，同比增27.2%，經調整後淨利潤21億元人民幣，同比增22.4%。雙雙超越市場預期。
不過，儘管小米營收利潤增長顯著，其核心產品——手機業務的毛利率卻出現下滑。一季度小米手機分部毛利率由2018年第一季度的5.8%降至2019年第一季度的3.3%，年報解釋為主要是海外智能手機業務毛利率下降。
小米估值引爭議
另外，小米估值引市場投資者爭議。港股機構分析人士曾判斷，小米股價走勢如此，可能也和「商業模式尚未被證明」相關。
從目前投資者對小米集團的爭議來看，其估值的高低取決於對小米公司本身的定位。有投資者指出，如果將小米定位為手機公司的話，當下的估值是比較貴的。#
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