大陸1月份CPI創一年新低 PPI創28個月最低

中共國家統計局今天（15日）發佈的數據顯示，1月份，中國居民消費價格指數（CPI）同比上漲1.7%，預期為1.9%；生產價格指數（PPI）同比上漲0.1%，預期0.3%，雙雙不及預期。

統計局2月15日發佈的數據顯示，1月份CPI同比上漲1.7%，創一年新低；PPI同比上漲0.1%，為28個月來最低且連續第七個月下滑；PPI環比下降0.6%。

《香港經濟日報》引述中國黃金集團首席經濟學家萬喆對此的評論說：「1月CPI和PPI反映的情況可見，整體經濟面是比較弱的，面臨經濟緊縮的風險。」萬喆說，未來豬肉價格會有一定回升、油價有一定震盪，但整體不會有太大上漲。預計今年上半年中國經濟將會延續弱勢狀態。

華泰宏觀李超團隊認為，今年CPI均值較2018年小幅上行，溫和通脹的主要驅動因素可能是豬周期的觸底回升。而2019年PPI中樞延續回落，工業企業盈利短期難現回升拐點。主因在於實體經濟下行壓力加大、而需求側刺激效果不及預期。

中原銀行首席經濟學家王軍表示，1月PPI回至快接近負值，因需求端疲弱，且以行政手段為主的去產能很難持續，估計後續PPI還會有反覆。工業品通縮的趨勢比較明顯，令人擔憂。他說：「如果說去年是小微民企的困境，受累於工業品價格的回落，今年部份國企可能也會面臨困境。」

「華爾街見聞」引述該媒體首席經濟學家鄧海清的觀點表示，站在全年角度來看，PPI通縮難以避免，只是時間問題。他說，即使整體工業品價格維持現狀，基數效應也將拖累PPI進入通縮。而工業企業利潤下滑趨勢仍將繼續，降低企業融資成本仍需加強。#

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