中共國家統計局周五公佈，8月份消費者價格指數（CPI）同比上升1.3%，創下2015年10月以來新低，低於1.7%的預期，前值為1.8%；8月生產者價格指數（PPI）同比下滑0.8%，預期為下滑0.9%，7月PPI下滑1.7%。

中金固定收益研究團隊陳健恆、范陽陽表示，8月CPI低於市場平均預期，一是豬肉價格同比增速回落影響，二是其它食品價格超預期回落影響；8月PPI基本符合市場預期，主要是黑色金屬和煤炭價格上漲較多，油氣產業鏈價格有所回落。

短期來看，工業品通縮或持續改善，年內PPI同比或逐步轉正，不過PPI向CPI傳遞有限，在工資上漲放緩，房地產擠出其它消費的情況下，非食品價格仍將保持弱勢。

進一步向前看，第四季度在去年豬肉價格回落的低基數影響下，CPI同比將有所回升（預計年底在1.7%至1.8%），但明年上半年在今年較高的蔬菜和豬肉價格基數下，CPI同比將進一步回落，個別月份可能會跌破1%。國內貨幣政策從未來兩三個季度的時間來看，仍有放鬆的動力和空間。

今年第二季度，中國經濟增長6.7%，經濟學家預計今年將保持這一增長勢頭。去年中國經濟增長6.9%，為25年來最低年增長率。中共政府於3月份設定今年的經濟增長目標為6.5%至7%。

摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）在一份報告中稱，增長放緩可能會促使政府在第四季度減息。該機構還表示，預計中國將繼續在基礎設施項目上投入鉅資，以提振經濟。

中國CPI漲幅仍低遠於政府今年3%的目標。儘管物價走低有助於提振經濟，前提是消費者和公司利用省下來的錢來消費和投資，但如果物價長時間下跌，可能會鼓勵他們推遲支出，等待未來物價跌至更低的水準，這就會拖累經濟增長。

8月份食品價格僅小幅上漲，雞蛋、水果和蔬菜價格均下跌。豬肉價格同比上漲6.4%，幫助食品價格這一分項保持總體上漲。但豬肉價格在7月份的漲幅達16.1%。

方正證券有限公司經濟學家楊為學表示，豬肉價格再次成為食品價格主要推動力。《華爾街日報》報道稱，食品價格下降的影響需要一段時間才能體現出來。今年20歲左右的華司恆（音）是一家國有公司的員工，他說食品價格越來越高，他的工資卻止步不前，所以他特別留意食品價格。他還說，他喜歡吃豬肉，但最近豬肉價格漲了30% ，他吃的比以前少了。<>
 

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