港「同股不同權」再遇冷 企業版未有時間表

香港首隻同股不同權股票小米科技，遭中證監拒絕納入港股通後，港交所再宣佈暫停企業版同股不同權諮詢。港交所行政總裁李小加表示，要先充份討論，暫未有推出時間表。

按目前的同股不同權安排，特權股份僅限於個人持有，如創辦人及董事等，企業則不在此列。所以港交所今年4月底宣佈推出個人同股不同權時，已預告7月31日會就企業版同股不同權諮詢，但推出前一周，即7月24日卻突然煞停。

港交所行政總裁李小加昨出席新股上市後，首次作出回應。他表示，諮詢要待市場有更大共識及需求，道理更簡單、邏輯更清晰時才推出，目前這三方面還有一些工作要做。

他們準備在上市政策委員會（LPC）第一次會議上進行討論，希望就一些關鍵問題達成共識，「沒有必要為諮詢而諮詢」。現在雖沒有具體時間表，但承諾不會議而不決，最終做與不做都會儘快明確向市場交代。

不過，對於具體會期，港交所沒有公佈。據了解不會在八月暑假期間開會，最快要九月份才開。

至於有報道指阿里巴巴及京東擱置中國預託證券（CDR）申請，李小加表示，CDR是挺大的創新工具，需要時間準備及市場配合，相信最終會落實。又稱如果企業在CDR推出前有融資需求，亦可前往香港市場。

另外，李小加表示，本港與內地就同股不同權公司納入互聯互通機制，在大方向及框架方面已經有共識，納入只是時間問題。但交易需要處理大量工作，商量及協定具體方向也需時，希望在合適期間公佈。

信誠證券聯席董事張智威指，香港一直落力推同股不同權，連特首林鄭月娥早前也公開表示希望阿里巴巴來港上市。

但首隻同股不同權新股小米，遭遇中證監「閉門羹」後，李小加早前赴京開會後即轉口風，說明中港監管當局對此有分歧。

他稱：「同股不同權從綠燈已轉為黃燈，是否和大陸一樣遭遇紅燈還未知，但肯定同股不同權上市之路不會順暢。」

他並指，業界一直對港交所改制迎合大陸企業有反對聲音，因為香港雖效仿外國引用同股不同權公司來上市，但外國有集體談判權，保障小股東利益，但香港卻沒有，「投資者投資這類股份真的要小心。」

另外，繼同股不同權新股後，香港首隻按照無收入生物科技新例上市的新股，歌禮製藥昨掛牌上市，一度跌破招股價，收報14元，最後險守招股價。

近期爆發毒疫苗等多宗中國醫藥安全問題，評級機構惠譽呼籲不要投資中國藥企。被問及如何看待中國藥企前景？歌禮主席吳勁梓表示，行業內難免良莠不齊，只要做好自己，不擔心市場變動帶來的影響。

張智威表示，香港金融市場越來越開放，除了容許同股不同權股份外，甚至無盈利無收入的股票都可以來港上市，呼籲投資者要擦亮雙眼，並預測未來港股投資風險會加大。另外，在毒疫苗醜聞下，他也不看好中國藥企股的前景。◇

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