10日上午,萬達商業與融創中國聯合發佈公告稱,雙方達成了631.7億人民幣的收購,對於這樁令市場感到突然的交易,有分析認為這是雙方各取所需:萬達王健林缺錢,融創孫宏斌要地。

有陸媒表示,融創中國總資產2,932億元,萬達商業總資產8,826億元;一家做高端住宅,一家做商業地產,創始人也都是商界的熱點人物,可之前從未傳出生意交集,現在兩家公司突然將一宗超600億的大單拋向了市場。王健林為何要賣?孫宏斌為何要買?

第一財經10日撰文分析認為,這次萬達出售的13個文化旅遊城項目中,少數已經營運,多數仍在建設中。這是萬達將所有文化旅遊項目一次性清空,打包賣給孫宏斌。而這批項目轉讓的資金為近300億元,基本相當於萬達已經投入的資金。13個文化旅遊城項目全部建成則需要2,000億元以上,萬達很可能難以通過貸款、發債等方式補空,另外,文化旅遊城項目短期難以為萬達帶來利潤回報,無法為萬達造血,所以最好的方法是轉讓。

房地產資深觀察人士黃立沖對萬達出售酒店分析認為,酒店回報率非常低,低價轉讓後,萬達可以進一步弱化地產標籤。

海外評論人士文小剛則認為,萬達應該面臨現金流的壓力。6月22日早,萬達一度遭遇「債股雙殺」。萬達電影股價下跌9.91%,被逼停牌。當時萬達曾經發表聲明表示集團經營一切良好。但是,股債風暴剛剛過去,萬達就大手筆出售資產。萬達董事長王健林說,此次出售資產的資金全部用於還貸。所以王建林應該是感到了萬達現金流可能會緊張。所以把回報不高的項目賣掉,償還債務,降低槓桿。

至於融創大手筆從萬達手中拿下這些項目,報道引述海通證券分析師姜超對此的評論說,萬達獲取土地的成本低,資產質量高。黃立沖則表示,融創看中的是萬達文旅項目的土地,這筆買賣背後動因在土地儲備。

而通過併購獲取土地也符合融創現在的擴張路徑。融創2016年新增的5394萬平方米土地儲備中,有68%都來自收購,融創目前已基本停止在公開市場通過招拍掛拿地。

數據顯示,截至2017年6月30日,萬達商業累計土地儲備高達7332.6萬平方米。◇ 

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