金發局倡拓寬投資產品 深化跨境互通吸引耐心資本

香港金融發展局（金發局）11日發表《強化香港作為國際資產及財富管理樞紐地位：吸引耐心資本》研究報告，提出拓寬投資產品種類、深化跨境互聯互通，以及完善財富管理市場生態圈三項政策建議，以吸引來自國際機構、中國大陸及香港本地的長期「耐心資本」（patient capital），鞏固香港作為國際資產及財富管理中心的地位。

圖為金發局標誌。（余鋼/大紀元）

報告指出，「耐心資本」具有投資期較長、對短期市場波動敏感度較低，以及注重創造可持續價值等特點，當中退休基金及保險資金為主要組成部份。隨著全球退休儲蓄及保險資金規模持續擴大，加上大陸退休金及保險資金對境外資產配置的需求增加，香港可發揮連接國際與區域長期資本的作用。

報告引述數據顯示，截至2025年第四季末，大陸保險業持有資產規模達41.3萬億元人民幣（約6.1萬億美元），但境外資產配置比例僅5.4%，遠低於15%的監管上限。同時，大陸「三支柱」養老保險體系2024年規模達15.66萬億元人民幣，預計2030年將增至22萬億至28萬億元人民幣。隨著人口老齡化加快，跨境資產多元化配置及負債匹配需求亦將增加。

在政策建議方面，金發局認為，香港若要發展成為「耐心資本」樞紐，須彌補現有市場不足，包括培育債券市場、增加多元化股權投資產品，以及加強風險管理框架，以提供符合投資者需求的產品。

跨境互聯互通方面，報告建議進一步提升跨境投融資便利性，深化大陸與香港市場互聯互通機制，並在養老金及保險領域探索新的連接方式，以配合大陸對國際長期投資的需求。

此外，報告提出完善資產及財富管理市場生態圈，包括善用香港長期資本、減少跨境稅務障礙、提供財政激勵、提升市場基礎設施，以及強化企業管治準則，配合產品及投資渠道發展，吸引更多長期資金。

金發局主席洪丕正在報告新聞稿中表示，香港在連接全球耐心資本與區域經濟機遇方面發揮重要作用，耐心資本可提供穩定資金來源，有助抵禦市場周期波動，並支持長遠經濟發展。透過拓寬產品種類、深化跨境市場聯通及提升營運環境競爭力，可進一步強化香港作為全球耐心資本樞紐的地位。＠