中國需求低迷 六大奢侈品集團蒸發2500億歐元

今年以來，歐洲前六大奢侈品集團的市值合計蒸發約2,500億歐元（約合2,800億美元）。隨著中國消費者支出疲弱，加上人工智能（AI）相關因素引發股市震盪，影響消費者購買奢侈品的意願，歐洲奢侈品產業持續承壓。

據《金融時報》報道，這六個歐洲最大上市奢侈品集團分別是LVMH、愛馬仕（Hermès）、古馳（Gucci）母公司開雲集團（Kering）、歷峰集團（Richemont）、普拉達（Prada）和盟可睞（Moncler）。今年以來，它們的市值總計蒸發了2,510億歐元。其中，兩大奢侈品巨頭LVMH和愛馬仕的跌幅最為顯著，市值分別縮水了1,316億歐元和933億歐元。

LVMH、開雲集團和愛馬仕在本月發布的財報中均指出，第三季度中國市場的情況出現明顯惡化。三大奢侈品集團的業績均不及市場預期，而市場預期此前已大幅下調。這一結果印證了業界的擔憂：奢侈品行業仍深陷一場持續多年的低迷之中。

LVMH於10月12日公布的財報數據顯示，業績不如預期的主因來自大中華區消費疲弱，導致第三季度除日本外的亞洲市場銷售額重挫5%。不過，美國、歐洲及日本市場的韌性表現，部份抵消了中國市場疲弱帶來的衝擊。作為行業龍頭，LVMH的失利凸顯出規模達3,500億美元的全球奢侈品產業，在經歷長達三年的放緩期後仍難以重拾增長動能。

LVMH財務總監塞西爾‧卡巴尼斯（Cécile Cabanis）指出，中國消費者信心受宏觀經濟影響急劇惡化，嚴重打擊了非必要性消費。

開雲集團的情況則更為糟糕。第三季度，該集團面向中國消費者的銷售額下滑了15%至20%；相比之下，上一季度該集團報告的降幅為15%左右，這意味著下滑趨勢正在加劇。

即使是以韌性著稱的奢侈品牌愛馬仕，也已開始感受到來自中國市場的寒意。愛馬仕10月22日公布，第三季度營收按固定匯率同比增長4.3%，創2020年初以來最低增速。涵蓋中國市場的亞太地區（不含日本）收入零增長。該公司財務總監稱，中國是愛馬仕最大的單一市場，目前市場環境「非常困難」。

十多年來，中國消費者的需求一直是奢侈品行業增長的引擎。然而，近年來中國房地產市場的持續低迷以及股市表現疲弱，削弱了中國國內需求。中國過去六個月的月度零售額平均增速不足0.5%，較前一年出現了大幅放緩。

伯恩斯坦（Bernstein）分析師盧卡‧索爾卡（Luca Solca）表示，業界原本寄望的中國奢侈品消費復甦暫時停滯，導致企業業績受挫、股價承壓。+#