美國航空業大幅提高票價 仍難抵消燃油成本

今年最後一個季度（10～12月）開始之際，美國各家航空公司都面臨一個共同問題：儘管客運量保持穩定，票價也在大幅上漲，但仍不足以完全抵消燃油成本飆升的影響。

美國大多數航空公司第三季（7～9月）業績顯示，航空旅行的穩定需求使各航空公司能夠提高機票價格，並創造創紀錄的收入，但航空燃油成本的飆升給利潤率帶來了壓力，促使這些公司對利潤和運力增長預期採取更加謹慎的態度。

標普客運航空指數（S&P Passenger Airlines Index）今年以來已下跌近3%，遠遜於基準標普500指數（.SPX）升幅超過13%的預期。

高臨諮詢（Third Bridge）分析師利亞姆·多爾西（Liam Dorsey）表示：「第四季營運情況嚴峻，預計航空燃油價格將保持高位，產能計劃縮減，但是，消費者帶來的收入趨勢依然強勁。」他問道，「現在最大的問題是：消費者的這種韌性能持續多久？」

隨著燃油價格持續高漲，各家航空公司必須回答：在不削弱旅行需求的前提下可以將燃油成本上漲的多大比例轉嫁給客戶？

根據美國勞工部（DOL）的數據，截至9月的7個月內，美國機票價格較去年同期平均上漲近23%。

四大航空公司中，達美航空（Delta Air Lines）、西南航空（Southwest Airlines）以及美國航空（American Airlines），由於機票價格尚未完全趕上燃油成本的急劇上漲，下調了2026年的獲利預期。

航空公司現在預計每加侖汽油的進貨價將在4.25美元到4.85美元之間，而第三季的進貨價遠低於每加侖4.00美元。

聯合航空（United Airlines）尚未提供全年業績預測，但預計第四季獲利將遠低於華爾街預期。該公司僅通過第三季營收成長收回了72%的額外燃料成本。

儘管如此，這四家航空公司都報告第三季營收創歷史新高，反映出機票價格上漲產生的影響。

阿拉斯加航空（Alaska Air）預計第四季虧損將超出預期。捷藍航空（JetBlue Airways）和邊疆航空（Frontier Airlines）定於下周公布第三季業績。

今年早些時候，各家航空公司曾堅信更高的票價、輔助收入和常旅客計劃收益將足以彌補燃油成本上漲導致的大部份損失，然而，隨著燃油成本上漲速度超出預期，航空公司收取的費用與他們支付的燃油費用之間的差距越來越大，這種信心也隨之消退。

由於擔心需求不足，漲價空間受到了抑制，各航空公司正轉向更嚴格的運力計劃，以保持定價權，確保利潤率不會受到衝擊。

達美航空行政總裁艾德·巴斯蒂安（Ed Bastian）本月稍早表示，該航空公司明年可能需要進一步削減航班數量，以維持較高的票價，確保獲利能力。美國航空也表示，預計2027年航線成長速度將低於今年。

今年早些時候，超低成本營運的精神航空（Spirit Airlines）倒閉，成為航空業首個在價格戰中倒下的企業，捷藍航空也因高昂的燃油成本而面臨財務壓力。

聯合航空行政總裁斯科特·柯比（Scott Kirby）周三（10月21日）預測明年年底航空業可能將經歷進一步的結構性變革。摩根大通在一份報告中回應道，「聯合航空在加速行業層面結構性變革方面加大了力度，我們認為，如果燃油價格繼續維持在每加侖5美元左右，就必須做出一些改變。」

（本文參考了路透社的報道）#