中東衝突與俄烏戰事持續延燒，導致全球能源供應關鍵咽喉：波斯灣霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）、紅海曼德海峽（Bab el-Mandeb Strait）以及黑海航運嚴重受阻。

在全球石油庫存處於多年低點的脆弱時刻，全球經濟正面臨「能源鎖喉」的嚴峻考驗。但與此同時，也有專家對此作出了樂觀的分析。

三航道航運受阻 能源供應受威脅

據《華爾街日報》與多家媒體綜合報道，近期中東衝突擴大，伊朗相關行動導致霍爾木茲海峽通航受阻，這條原本承載全球海運石油貿易總量四分之一，全球近五分之一的液化天然氣（LNG）出口也經由這條水道。

沙特阿拉伯等國原油轉向紅海出口後，受伊朗支持的胡塞叛軍於7月20日宣布對沙特實施海上封鎖。

紅海是位於非洲東北部與阿拉伯半島之間、長達1,400英里的海灣，是全球航運最重要的動脈之一。每年約有12%至15%的全球海運貿易（價值超過1兆美元）經由這條水道運輸，該水道北起蘇伊士運河，南至巴布-曼德布海峽。

與此同時，黑海地區因俄烏衝突加劇，新羅西斯克港附近海域不穩，處理俄羅斯近三分之一石油出口的管道運作暫停，哈薩克亦宣布暫停向黑海輸送原油。俄羅斯原油加工量降至二十多年低點，柴油出口大幅縮減。

原油價格遠未到歷史高點 專家：有供應 升幅脆弱

據報道，主要經濟體的石油儲備正處於歷史低位。美國原油庫存跌至列根政府中期以來最低水準，經濟合作發展組織（OECD）成員國5月的庫存已經降至1990年以來最低，6月比5月又減少4400萬桶。

截至7月24至26日，美國西德薩斯中質原油（WTI）期貨約89至90美元/桶，布蘭特原油期貨約98至100美元/桶，但遠未到達2008年7月創下的歷史高點，WTI原油同期達到147.27美元/桶，布蘭特原油亦達到約147.50美元/桶。

成品油市場比原油更為吃緊，歐洲約五分之一柴油及半數航空燃油由中東供應，但成品油缺乏霍爾木茲海峽以外的替代路線。若船隻被迫繞行好望角前往亞洲，航程將增加10至15天，將推升運輸成本。

業內人士分析，運費上升與供應延遲可能推升全球通脹，尤其對歐洲與亞洲影響更為顯著。

台灣著名總體經濟學家與資深政經評論家吳嘉隆在「乾淨世界」網站的周末大V談節目中分析道，全球油價升幅脆弱，戰爭稍有緩和，價格應聲就跌，原因是有供應。阿聯酋今年退出OPEC後產能全開，從每日的350萬桶，增加至每日480萬至500萬桶。美國的產能是2500萬桶，需求量為2000萬桶。

他表示，特朗普上任就在為伊朗這件事做準備，大力推動傳統化石燃料與能源的美國主導地位。「（特朗普）在供應端做足準備，一年後才動手。所以油價看似要漲，但漲得很脆弱，一有停火的消息，（油價）馬上就摔下來」。#

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