美國聯儲局於12月議息會議將基準利率下調25個基點至4.25厘至4.5厘區間，但主席鮑威爾警告，由於經濟、勞動力市場及通脹表現強勁，達成2%通脹目標可能需要更長時間。點陣圖顯示，2025年減息步伐料將放緩至2次，而2026年將再減息2次。市場對此解讀為聯儲局立場轉趨鷹派，引發美股調整及美匯指數突破近期高位。

《信報》引述恒生銀行（00011）財富管理首席投資總監梁君馡指出，聯儲局過去低估美國經濟韌性，最新言論旨在調整對經濟和通脹的預測。她認為，當經濟及就業表現良好，聯儲局不應急於減息。市場對議息結果的短期拋售，是此前過於期望聯儲局維持鴿派立場所致。

她分析，2025年美國企業將受惠減稅及更全面的板塊盈利復甦，但特朗普未來關稅政策對通脹的影響仍是未知數。美股今年已累升約20%，估值偏高，未來波幅可能擴大，分散投資於不同板塊至關重要。相較之下，亞洲股市估值偏低，受內地經濟刺激政策及區內貿易帶動的潛力相對較高。

梁君馡建議，市場波動加劇時，債券資產可提供穩定收益及分散投資風險。她看好3至6年存續期的美元債券，以及在歐洲央行鴿派支持下的歐洲債市，作為投資組合中的穩定因素。＠

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