中國房地產業務已成為金融機構踩雷的「高發地」。繼中融信託爆煲之後，中國第三大且增長最快的第三方財富管理服務機構海銀財富也出現產品逾期兌付，逾期總規模超710億元人民幣，引發市場擔憂。

海銀財富實控人父子被捕 曾登「百富榜」

9月11日上午，上海市公安局奉賢分局對外發布通報，近期對海銀財富涉嫌非法集資犯罪立案偵查，對韓某某、韓某、王某等多名犯罪嫌疑人採取刑事強制措施。

綜合《第一財經》《每日經濟新聞》報道，據了解，韓某某、韓某對應的是海銀財富的實際控制人為韓宏偉、韓嘯父子。在2023年《胡潤百富榜》上，韓宏偉、韓嘯父子以60億元（人民幣，下同）身家上榜。

9月11日晚間，岩石股份公告，經核實因海銀財富管理有限公司涉嫌非法集資犯罪立案偵查，公司實際控制人韓嘯已被採取刑事強制措施，其持有公司的全部股份已被司法凍結。

企業預警通數據顯示，截至9月11日，2023年以來，海銀財富逾期產品涉及的發行人共計24家，逾期總規模超710億元。發行人分布在上海、廣東、山東、浙江和海南五個省份，其中集中在上海市奉賢區。

值得注意的是，受海銀財富深陷兌付違約風波影響，其在美國的上市公司——海銀控股今年以來股價一路下跌。

截至9月11日15時，海銀控股股價僅有0.3689美元/股。

海銀控股曾收到美股警告 面臨退市

海銀控股曾於6月6日公告稱，已收到美國納斯達克股票市場有限公司上市資格部工作人員於2024年6月4日發出的通知函。表明該公司不符合納斯達克上市規則第5450（b）（3）（C）條規定的公開持有股份的最低市值（「MVPHS」）要求，因為該公司的MVPHS連續30個交易日低於1,500萬美元。

如果海銀控股在12月2日前，沒有恢復符合最低MVPHS要求，根據納斯達克工作人員的決定，公司將收到書面通知，其證券將被退市。

資料顯示，2006年，海銀財富成立於上海陸家嘴核心區域。2021年3月，海銀財富登陸美國納斯達克，成為國內第二家赴美上市的第三方財富管理公司。

海銀財富為何突然爆煲 與恒大等房企有關？

海銀財富的實際控制人韓宏偉為河南籍商人，2006年在上海成立了海銀財富，並一手打造了海銀系資本「帝國」。海銀財富在全國有逾180分支機構，是中國首批獲得財富管理牌照的專業機構，並在2014年1月獲得公募基金銷售牌照。

海銀財富業務規模龐大，根據其官網，截至2022年底，公司在國內逾80座主要城市先後設立超過170家財富中心，還涉足香港、英國、美國等地。同時，公司擁有員工超2500人，為累計超過14.6萬的高淨值個人和機構提供資產配置諮詢、財富管理、家族辦公室等綜合服務。

金融界指，這意味著，在這16年期間，累計有近15萬的高淨值人群和機構落入了海銀財富設置好的圈套中。

業內多認為，海銀財富由韓宏偉、韓嘯、王滇等人控制。據企查查數據，海銀財富由海銀控股持股85%，王滇持股15%；海銀控股由韓宏偉持股71.16%，王滇持股13.39%（截至2023年6月30日）。「海銀系」的另一個資產端平台為五牛股權投資基金管理有限公司（現更名為「上海炙昀銘實業有限公司」）。

海銀財富背後的「操盤人」韓宏偉、韓嘯父子更是搭建了龐大的海銀系「帝國」。除海銀財富外，「海銀系」還擁有海銀控股、岩石股份兩家上市公司，業務領域涉及財富管理、小額貸款公司、擔保公司、互金平台、白酒等。

成立18年 海銀財富為何突然爆煲？

一名財富管理機構人士表示，最早海銀財富產品出問題可能要追溯到2021年前後的房企爆煲。2021年以前，海銀財富的理財產品底層基本都投向地產項目。

海銀控股招股說明書顯示，截至2020年6月底，公司的私募產品主要包括房地產產品和私募股權基金。2018年、2019年、2020年上半年，其財富管理服務收入中，分別有74.4%、78.8%、88.8%來自於房地產產品（包括房地產固收、房地產股權投資等）。據海銀控股介紹，這些產品投向恒大、融創等知名、信用評級良好的大型開發商的房地產項目，期限一般為6~36個月。

但在2021年9月恒大違約、2022年3月融創違約之後，海銀財富卻並未出現大規模的逾期兌付事件。據一名在海銀財富有5年投資經驗的人士透露，這些6~36個月的房地產私募產品基本都正常兌付，甚至部份還能提前兌付。

據《南方都市報》報道，2023年12月17日，海銀財富在微信公眾號上發布標題為《海銀財富管理有限公司公告》的文章，將公司爆煲的「家醜」公之於眾。海銀財富稱，「近期受經濟下行的影響，項目出現遲延」，但「已成立專項小組，積極協調項目相關方籌劃處置方案」。

今年5月，《證券時報》記者前往天津、寧波、舟山，循著註冊地址及通訊地址尋訪這些底層公司，結果全數都是「查無此公司」。海銀財富所發售的理財產品，底層資產質量乃至真實性堪憂。

上述業內人士分析認為，大概率從這一階段開始，海銀財富選擇大規模依靠「借新還舊」的「資金池」模式滾動。但是隨著利息、銷售提成、歷史底層資產虧損等持續「抽乾」資金池，最終導致海銀財富危機蔓延至枱面。

此前，海銀控股旗下上海貴酒的部份區域經銷商還上門「問責」，因為上海貴酒承諾的白酒銷售回報沒能兌現。

值得一提的是，除海銀財富外，此前爆煲的中融信託也曾「踩雷」恒大集團、融創等數十家房地產企業。這家央企旗下的信託機構涉及至少3,500億元產品規模逾期兌付，並波及至其它信託公司，引發市場對中國信託行業的擔憂。#

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