高盛集團（Goldman Sachs）的策略師們表示，由於中國的消費疲弱和中歐貿易緊張局勢加劇，投資者應拋售大部份銷售依靠中國市場的歐洲股票。
由莉莉婭‧佩塔文（Lilia Peytavin）領導的這一團隊警告說，中國的消費意願不佳，打算對奢侈品徵稅，中共政府可能會對歐盟提高電動汽車進口關稅進行報復，而高盛的投資組合主要由奢侈品、汽車、基礎資源和半導體行業的股票組成。
佩塔文周三（7月10日）在一份說明中寫道，「雖然年初至今，我們的奢侈品投資組合已經經歷了諸多的盈利下調，但我們擔心可能會出現更多的下調；此外，該投資組合的估值溢價已經縮小，儘管仍處於歷史高位。」
高盛做空的企業中不乏歐洲一些最大的公司，包括奢侈品公司LVMH集團和歐萊雅集團（L’Oreal SA），這兩家公司分別有17%和21%的銷售額來自中國。歐萊雅上個月警告說，由於中國市場在多年強勁增長後出現疲弱，預計2024年美容市場的增長將放緩。
在汽車方面，平治集團（Mercedes-Benz）來自中國的銷售額佔比為36%，是歐洲汽車製造商中最高的。
高盛策略師們同時表示，在美國有業務的公司將迎來好運。策略師們建議投資者買入收入主要來自美國的公司，諾和諾德公司（Novo Nordisk A/S）和英國石油公司（BP Plc）是其中的佼佼者。
策略師們還表示，特朗普目前在總統競選的民調中的領先趨勢很可能有利於美元。如果美元升值，高盛投資組合中包括的此情況下可能會上漲的股票很可能會獲利，其選中的股票主要由醫療保健和媒體類股票組成，因此具有相對較高的防禦性。
減肥藥Ozempic的生產商諾和諾德等公司有59%的收入來自美國。策略師們表示，「如果關稅升級，該集團可能會有不錯的表現，因為其大部份公司都在美國有直接業務。」佩塔文表示，「在其它條件不變的情況下，美元走強對有美國業務的歐洲公司有利。」
高盛推薦選擇的其它股票包括在倫敦上市的培生集團（Pearson Plc）和英國宇航系統公司（BAE Systems Plc）。
高盛策略師們表示，該股票籃子的12個月遠期市盈率相比斯托克歐洲600指數（Stoxx Europe 600 index）的溢價接近全球金融危機以來的最低水平，因此相對便宜。
今年3月4日，高盛集團財富管理首席投資官沙爾敏‧莫薩瓦爾-拉赫馬尼（Sharmin Mossavar-Rahmani）在接受彭博電視台採訪時說：「我們所有的客戶都在問這個問題——考慮到中國（股票）看起來如此便宜，人們不可避免地會說，它是否已經過了最糟糕的時候？我們的觀點是，不要在中國投資。」
她給出的理由包括對未來十年中國經濟穩步放緩的預期。她表示，到目前為止，中國的三大經濟增長支柱——房地產市場、基礎設施建設和出口均出現疲弱，此外，中共的政策制定缺乏明確性，經濟數據參差不齊，都加劇了外界對投資中國的擔憂。
近月來，中歐貿易爭端持續加劇。7月5日，就在歐盟委員會對中國產電動汽車徵收臨時關稅生效的同一天，中共宣布對歐洲進口白蘭地進行反傾銷調查採取下一步行動。據路透社當日報道，保樂力加（Pernod Ricard）旗下主要品牌馬爹利（Martell）、人頭馬君度（Remy Cointreau）旗下的人頭馬（Remy Martin）和LVMH集團旗下主要品牌軒尼詩（Hennessy）所在的公司連夜收到了出席北京聽證會的傳票。
中共商務部稱將於7月18日舉行聽證會，討論歐洲白蘭地生產商被指以低於市場價格向中國銷售白蘭地進行調查的事宜。
今年1月，中共開始對歐洲進口的白蘭地展開反傾銷調查，稱歐洲白蘭地生產商以低於市場的價格向中國銷售。6月又對來自歐盟27國的豬肉進口展開第二次調查。據分析人士說，中共選擇白蘭地和豬肉是為了迫使法國和西班牙等國家遊說歐盟委員會停止徵收關稅。
（本文參考了彭博社的報道）#
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