據彭博社報道，香港今年新股集資（IPO）額僅46億美元（折合359億港元），較3年前520億美元（折合4,055億港元）銳減逾九成。因為交易縮減，有銀行家放逾一個月長假，市場交易下滑拖累金融相關行業。

交易規模和頻率的縮小，銀行家空閒時間變多，不少高級銀行家放逾一個月長假。然而，金融人士表示，銀行家雖渴望放大假，但是也擔心離開太久可能丟工作。律師樓和諮詢公司生意亦受拖累。投行紛採取開源、節流措施，如用遠距會議削減商旅開支。

報道引述曾任投資銀行家逾20年、現任香港科技大學商學院副教授Veronique Lafon-Vinais表示，事業極為成功的投資銀行家和顧問的黃金時代基本已結束了。

彭博社指出，全球交易額都在下降。過去一年，高盛、摩根士丹利、瑞銀、摩根大通等都在亞洲區裁員。亞洲投資銀行家的薪酬也受到打擊，是自2008年金融危機以來最差水平。業界預期市場仍充滿挑戰，至少2025年才回升。

本港新股市場慘淡。最令人訝異的是，在今年2月及8月，本港新股市場竟出現前所未有的IPO新股零上市情況，情況值得憂慮。

阿里系撻Q日日煮赴美

事實上，任憑一眾港府高官，如何賣力「吹噓」本港經濟發展趨勢正向好，惟本港IPO低迷情況，已成鐵一般的事實。就連全球四大會計師事務所之一的德勤（Deloitte）中國，9月所發布的前三季IPO市場回顧及前景展望，亦把本港IPO上市宗數，由6月預測的100宗，狠削三成至僅70宗；全年集資額更大吹「淡風」，由原先預測可達1,800億元，大幅調低至約500億元。

即使市場冀本港下半年，有規模較大、知名度高的新股赴港上市，激活新股市場。然而2023年只剩下40多天，早前一直有傳計劃在港上市的焦點新股，如Lalamove母企拉拉科技、阿里巴巴（9988）旗下盒馬鮮生及菜烏、電訊盈科（0008）主席李澤楷旗下保險富衛集團、大陸社交平台小紅書、大陸最大網約車公司滴滴出行，只有極少數真正「言出必行」赴港申請首次公開招股。

在陸股疲弱及政策趨緊下，中媒報道，今年迄今大陸累積約200家企業終止首次公開發行（IPO），即使執行IPO的融資規模也大減三成，降溫態勢明顯。報道引述專業平台統計，今年首10月，陸股IPO融資規模僅約人民幣3,353億元（約3,679.9港元），較去年同期大幅下降約30%。終止IPO的企業中，申請主動撤回的佔比超過八成。

誠然，市場資金流一向最誠實，即使曾指時任特首林鄭月娥是其「人生榜樣」及「wonderful leader」、視美心太子女伍淑清為「偶像」的日日煮（DayDayCook，美：「DDC」）創辦人朱嘉盈，最終亦沒有選擇申請在港上市，反而投向「外國勢力」，以IPO方式在美國納斯達克上市。不過，DayDayCook雖在上周五（17日）以上市價8.5美元首掛，但市場似乎並未受落，最終收市時大插26.94%。

報告料港IPO集資額跌58% 創近20年最低

另外，安永大中華區發布《中國大陸和香港IPO市場》報告指出，今年全球IPO活動持續放緩，預計共有1,244家企業在全球上市，集資1,192億美元（9,293億港元），按年分別下降12%和35%。香港新股市場全年集資53億美元（413億港元），按年跌58%，創近20年來最低，宗數只有61宗，按年跌近19%。

安永表示，由於ARM和Instacart等公司上市後表現不佳，一些大型IPO推遲了上市計劃。考慮到市場波動和宏觀的不確定性，企業、創業及私募投資以及投資者，在年底前可能持謹慎態度。

該事務所還指出，中國大陸仍是全球IPO活動的重要地區，截至11月17日的預測數據，A股全年集資額仍佔全球集資額的四成以上。上海和深圳交易所分別集資271億及202億美元，位列全球首兩位，不過兩者集資額分別按年跌50%和36% 。

此外，安永認為，今年大陸企業繼續主導香港IPO市場，全年大陸企業在香港IPO宗數和集資額分別佔總量的93%和98%。期內未有海外企業來港上市，但有一家在東南亞發跡的中國企業來港上市。

報告提到，今年A股逾300家公司首發上市，集資3,500億元人民幣（3,831億港元），IPO宗數與集資額按年分別下降30%和41%。從行業來看，工業、科技、媒體和通訊以及材料是今年IPO的主要行業，佔據了IPO宗數和集資額的前三，IPO宗數及集資額分別佔年總量的80%和81%。

展望明年，安永亞太區上市服務主管蔡偉榮表示，明年經濟環境和資本市場表現將繼續影響A股IPO發行節奏，預計在一定階段內仍將保持收緊態勢。香港方面，今年的低潮不會動搖香港作為全球重要的IPO和國際金融中心的地位。未來在不利因素逐漸減少、資本市場逐漸穩定後，香港的IPO活動將會復甦。

港股市值低不利IPO

中港經濟劣勢難挽，市場投資者紛紛將資金，從股票市場撤離，令集資難度大增。一直主力為陸企集資的本港新股市場，更受其經濟復甦緩慢而大受影響。隨著一系列不明朗因素影響下，德勤中國華南區主管合夥人歐振興受訪時坦言，美國息口去向未明朗，加上大陸經濟復甦遜預期，投資氣氛弱。在人民幣持續貶值下，資金未必流向亞洲市場。雪上加霜的是，現時港股市場估值偏低，令企業欠缺重返香港上市融資的誘因。◇

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