高盛下調中國2023年GDP增長預測

周日（6月18日），高盛成為最新一家下調中國經濟增長預期的華爾街銀行。目前，中國這個世界第二大經濟體在重新開放後，經濟上正步履蹣跚，失去了復甦動力。

綜合外媒報道，這家投資銀行將中國2023年國內生產總值（GDP）增長預測從6%下調至5.4%，高盛集團首席中國經濟學家閃輝（Hui Shan）等人在報告中警告，中國經濟正面臨一系列宏觀經濟問題，未來可能更加動盪。

高盛預計，北京會有進一步的刺激措施，但指出，這些措施不足以克服它面臨的更大問題：情緒低迷。

報告中說：「鑒於房地產市場的持續挑戰，消費者和私營企業家的普遍悲觀情緒，以及僅公布溫和的寬鬆政策，難以完全抵消強勁的增長阻力，我們下調了2023年實際GDP（real GDP）預測。」

在高盛下調中國全年GDP預期之前，瑞銀、美國銀行、渣打銀行、摩根大通和野村控股等機構，也紛紛下調了對中國的增長預期。

高盛報告指出了中國面臨的一系列宏觀經濟問題。他們說：「隨著重新開放的提振作用迅速消退，人口結構、房地產多年低迷、地方政府隱性債務問題以及地緣政治緊張局勢等中期（medium-term）挑戰，可能在中國增長前景中變得更加重要。」

由於中國人民銀行預計將進一步放寬貨幣政策，美聯儲則暗示未來將繼續加息。報告認為，人民幣對美元的匯率會進一步走低，中美利差繼續擴大。

高盛預計，北京不會發行特別國債。

過去在特別困難的時期裏，中共當局只發行過4次特別國債，包括2020年的大流行病、1998年的亞洲金融危機等。去年12月，中共當局已發布人民幣7,500億元的特別國債。

他們寫道，當局也不太可能像2015年那樣，啓動新一輪的「棚改」（棚戶區改造）計劃。當時，央行資金注入房地產市場，用於支付城市重建，導致了房地產價格和銷售的激增。

高盛分析師表示，政府可能加快發行地方政府專項債，這是主要用於基礎設施建設的債券。他們還表示，當局可能繼續放寬房地產政策，包括降低首付要求、降低抵押貸款利率，以及取消一線城市的限購令。

當局還支持被視為經濟新增長點的行業，例如高端製造業、新能源汽車等。

不過，高盛表示，雖有更寬鬆的貸款、減稅和補貼等政策，但對GDP增長的影響有限，因為這些計劃已實施多年。

在上周五，瑞銀指出，未來中國經濟將持續疲弱。

瑞銀投資銀行首席中國經濟學家汪濤在說明中說：「第二季度的環比增長可能放緩到只有1～2%，比我們之前預期的4.5%要弱。」

汪濤指出，中國房地產行業的不確定性仍是核心風險，並可能使其增長前景更低。#

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