美國第四季度GDP超預期 增幅達2.9%

美國經濟以穩健狀態結束了2022年，第四季度GDP增長達2.9%，超過預期。但經濟學家對2023年經濟是否會轉為負增長的疑慮仍然存在。

美國商務部周四（1月26日）報告稱，第四季度國內生產總值（GDP，去年10月至12月期間生產的所有商品和服務的總和）年化增長率為2.9%，高於道瓊斯調查的經濟學家預計的2.8%。第四季度增速略低於第三季度的3.2%增速。

報告發布後股市期貨上漲，美國國債收益率也大多走高。佔GDP約68%的消費支出同期增長2.1%，略低於上一時期的2.3%，但仍為正。

通貨膨脹讀數大幅下降。個人消費支出價格指數上漲3.2%，符合預期，但較三季度的4.8%大幅回落。剔除食品和能源，美國第四季度核心PCE物價指數年化季率初值錄得3.9%，為2021年第一季度以來新低，不及預期的4%，前值為4.70%。

除了消費者的推動，私人庫存投資、政府支出和非住宅固定投資的增加也幫助提升了GDP數據。住宅固定投資暴跌26.7%，反映了樓市的急劇下滑，拖累了增長數字，出口下降了1.3%。

這份第四季度經濟報告為經濟增長動盪的一年畫上句號。美國GDP去年增長2.1%。

繼2021年美國GDP以1984年以來最強勁速度增長之後，2022年前兩個季度開始出現負增長，符合普遍的經濟衰退定義。然而，堅挺的消費者和強勁的勞動力市場幫助美國經濟在最後兩個季度轉為正增長，並為2023年帶來了希望。

美聯儲旨在抑制失控的通脹而祭出一系列積極加息舉動的後果預計將在今年出現。美聯儲自2022年3月以來將基準借貸利率上調了4.25個百分點，達到2007年底以來最高水平。加息造成的影響通常具有滯後性，這意味著它們的真正影響可能要到未來一段時間才能感受到。

市場幾乎已經肯定，美聯儲將在下周會議上再次加息25個基點，並可能在3月份再次加息。預計6月政策利率峰值將在4.92%左右。

儘管整體經濟增長是積極的，但一些經濟部門已經顯示出衰退的跡象。樓市尤其落後，12月份的建築許可比一年前下降了30%，開工率下降了22%。

第四季度的企業利潤報告也預示著潛在盈利衰退。根據Refinitiv的數據，近20%的標準普爾500指數成份股公司發布了財報，儘管收入增長了4.1%，但盈利仍處於虧損3%的水平。

消費者支出也顯示出疲弱跡象，12月份零售額下降1.1%。

許多經濟學家擔心美國今年可能會陷入衰退。他們預計，美聯儲通過快速加息來抑制高通脹的努力將引發廣泛的支出削減和失業。但一些經濟學家認為經濟更可能經歷「滾動式衰退」，各行業活動依次下滑，而不是一次性崩塌。

Comerica Bank首席經濟學家Bill Adams對《華爾街日報》表示：「利率大幅上漲、消費者削減可自由支配支出，以及海外經濟疲弱帶來的不利因素，是美國在2022年底面臨的大問題。」「我預計今年上半年實際GDP增長可能會轉為負增長。」

美國通脹已連續六個月下降，從去年6月的9.1%高位下降到12月的6.5%，有效提高美國消費者的購買力，增強了人們對美聯儲「軟著陸」的希望，即在沒有扼殺就業的嚴重經濟衰退情況下降低通脹。

哈佛大學甘迺迪學院經濟學家、美國國家經濟研究局正式指定衰退委員會的前成員Jeffrey Frankel在一封電子郵件中對「The Hill」說：「許多經濟學家在談論2023年經濟衰退幾乎不可避免時走得太遠了。我認為今年經濟衰退的可能性約為35%。」

洛杉磯洛約拉馬里蒙特大學的金融和經濟學教授孫聖源（Sung Won Sohn）說：「我們將繼續擁有正的GDP數據。原因是各行業正在輪流下跌，而不是同時下跌。滾動式衰退始於房地產，現在我們正在看到與消費相關的下一階段。」

經濟軌跡在很大程度上取決於未來幾個月消費者的表現。有跡象表明消費者開始跌跌撞撞。在COVID-19大流行初期囤積了商品後，購物者已經收縮了在家用電子產品、傢俬和服裝上的支出。

儘管如此，通脹正從歷史高位回落，同時工資增長在勞動力市場吃緊的情況下依然強勁。這些動態可以幫助消費者提高消費能力和意願。#

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