美聯儲(FED)星期三(12月19日)堅持如期加息,但降低了明年的加息預期次數,並表示本輪加息周期臨近完成。
對於全球經濟增長出現放緩跡象,FED主席鮑威爾表示,不太可能對美國造成不利影響,同時也不太可能改變美國經濟預期的基本面。
在經過兩天的美聯儲貨幣政策會議後,貨幣政策委員會(FOMC)所有投票官員一致同意加息25個基點,將聯邦基金利率目標區間上調至2.25%~2.5%。這是2018年美聯儲的第四次加息,也是啟動加息周期三年來的第九次加息。
市場已預計美聯儲12月會加息。星期三早上,芝加哥商業交易所(CME)的「美聯儲觀察工具」顯示,美國聯邦基金利率期貨交易市場預計,美聯儲當日公佈加息的概率超過70%。
從本次聯儲會議的聲明來看,仍保持對美國經濟的樂觀判斷,認為美國經濟活動強勁增長,支出強勁增長、且投資溫和;同時,聲明認為進一步加息將是適合的,經濟前景風險大致平衡,同時指將維持縮表進度,每月資產負債表的縮減幅度維持在500億美元不變。
本次會議聲明跟11月有所不同
本次會議聲明跟11月的不同之處在於,第一,在加息問題上增加一個詞彙「一些」,暗示還有一些加息空間。聲明中指,委員會認為,聯邦基金利率目標區間進一步的一些(some further)循序漸進上升將與經濟活動的持續擴張、強勁勞動力市場環境和通脹中期內接近FOMC2%的對稱目標相一致。
第二,增加對全球經濟外部環境的關注。聲明指,經濟前景面臨的風險大致均衡,但將「繼續關注全球經濟和金融進展,並評估它們對經濟前景的影響」。
美聯儲此次會後公佈的最新經濟預期顯示,聯儲下調了今明兩年的GDP增長預期和通脹預期,預期的失業率不變。
2019年中位數GDP增速預期為2.3%,2020年的GDP增速預期為2%;2019年的失業率預期為3.5%,2020年預期為3.6%;2019年的PCE通脹與核心PCE預期預計分別為1.9%和2.0%%,2020年預計分別為2.1%和2.0%。
美聯儲2019年或再加息兩次
鮑威爾暗示,美聯儲2019年可能還會有兩次加息,之前市場預測的加息次數是3次。
會後公佈的未來利率預期點陣圖顯示,貨幣政策委員會(FOMC)投票官員對2019年底聯邦基金利率的預測中位值為2.875%,暗示2019年將加息兩次,而9月公佈的點陣圖則暗示2019年將加息三次,當時預計的中位值為3.125%。
鮑威爾透露,未來的利率走勢具有「高度不確定性」,將取決於經濟的未來發展走向。他說,美聯儲目前的預期是美國經濟強勁增長以及失業率下降,但如果事實相反,美聯儲可能會改變方向。
但他也進一步解釋說,全球經濟增長放緩不太可能對美國造成不利影響,也不太可能改變美國經濟預期的基本面。
鮑威爾表示,全球經濟增長雖仍穩固、但已出現放緩勢頭,同時金融市場的波動性也在增加。不過「這些情況未從根本上改變(美聯儲)預期。」鮑威爾表示,大多數聯儲官員已「適度」調降明年的美國經濟增長和通脹預期。
此外,鮑威爾透露,美聯儲不太可能改變縮表計劃,並強調將繼續把利率作為積極的貨幣政策工具。從明年開始,美聯儲將在八次FOMC會議後都舉行新聞發佈會。過去,美聯儲只在一年內召開4次既定的新聞發佈會。
美聯儲加息 三大股指齊跌
美聯儲12月加息消息傳出後,美國股市出現連環波動。在會議決議公佈十分鐘左右,三大美股指數盡數轉跌,美國2年期和10年期國債息差縮窄至13個基點,此前為16個基點。10年期美債收益率一度跌破2.8%。但30分鐘過後,三大美股指數再度轉漲,決議公佈40分鐘後,它們又回跌。
到收盤時,標普500指數收跌39.20點,跌幅1.54%;道瓊斯工業平均指數收跌351.98點,跌幅1.49%,創2017年11月份以來收盤新低;納斯達克綜合指數收跌147.08點,跌幅2.17%。
離岸人民幣兌美元在新聞發佈會快結束時下跌超過100點,跌幅超0.16%,刷新日低至6.9053元,在美聯儲利率決議聲明發佈前一刻曾漲至6.8915元。
美國總統特朗普近來公開強烈反對美聯儲加息,認為美聯儲加息節奏太快,會削弱減稅等財政政策帶來的經濟增長、同時抑制企業投資。
同時,白宮貿易顧問納瓦羅也指美聯儲加息不妥,並援引華爾街大亨的觀點,認為美聯儲加息太快。
在記者提問如何看待白宮的反對意見,鮑威爾在新聞發佈會上表示,「政治考慮」在美聯儲貨幣政策決定中不起作用,美聯儲保持獨立,同時做認為「對的事情」。
批評聲音 加息可能抑制工資上漲
不過,華盛頓智囊經濟研究所(EPI)在美聯儲加息決定傳出後,也發表聲明說,不贊同美聯儲加息,認為加息行為會傷害每個人的利益。
「面對溫和的通貨膨脹、過去幾年加息時機不成熟,但到這個月的FOMC會議,已經有真實的數據信號顯示,過去的加息行為已經開始減緩經濟增長。」該機構的聲明說,「加息可能扼殺近期才剛剛從統計數據中看到的工資上漲趨勢。」
經濟研究所的聲明說,他們本希望看到美聯儲保持利率穩定、並允許工資上漲,因為目前的通脹壓力並沒有在很大程度上威脅到經濟。通常工資漲幅是引發通脹指標上漲中的重要因素。
在新聞發佈會上,鮑威爾並未談及工資上漲問題,但他表示,現在的通脹數據已低於美聯儲預期水平,「不是特別多,只是一點點」。
「我認為這讓委員會能夠有耐心(讓加息)逐漸往前推進。」鮑威爾說。
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