對沖基金GROW思睿首席經濟學家洪灝9日發表報告指出,美國通脹已然見頂,但這不值得雀躍,因為通脹放緩也預示美國經濟的衰退。
報告指出,上周五公布的美國失業率優於預期。此外,根據全美獨立企業連盟(NFIB)的數據顯示,請人變得容易了,該指標往往領先美國CPI六個月,若勞動力供應從緊張緩解,那麼未來幾個月由於需求放緩,居高不下的通脹壓力可能會減輕。
洪灝提到,香港恒指目前處於十多年來最低水平,相當1997年亞洲金融風暴期間水平,港股目前仍嚴重的超賣。地緣政治陰霾籠罩,香港面臨艱鉅的地緣政治挑戰,比如美國加大對中國半導體技術的出口禁令,中國的美國存託憑證審計是另一個懸而未決的問題。更遑論香港金管局選擇消耗外匯儲備來捍衛與美元掛的聯繫匯率制。目前,諸多不利消息肯定已為價格所反映。
洪灝表示,不同於美國市場,股債之間的對沖關係在中國仍然行之有效。他認為中國市場還在正常運轉,中國十年國債收益率上行,與中概股背道而馳,鑑於中國通脹不溫不火,若債券收益率上升意味增長復甦,那麼中概股最終也應迎頭趕上。他認為這其中應該有一個交易機會,不過,他提醒買者須自行負責,因為其他地緣政治因素不可小覷,美股尚未見底,仍將是影響中國市場波動的源頭。@
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