中共政治局8月29日敲定中共二十大於10月16日召開。該會將決定中共未來五年政治經濟工作走向。分析認為,習近平雖然連任幾成定局,但烏雲籠罩。

中國企業上半年財報顯示,許多龍頭企業營收大幅下滑,甚至腰斬。有學者撰文列舉中國經濟發展的弊病,稱中國經濟造成的債務炸彈似乎將爆炸,中共的未來不僅黯淡,而且可能是災難性的。

中國企業財報出爐 一片慘淡

財新網今天報道,許多龍頭企業半年財報出爐,一片慘淡。如「國美零售」8月31日發布2022年上半年財報,實現營收121.09億元,同比下滑53.50%;淨虧損29.66億元,同比擴大50.25%。

中國工程機械巨頭的「三一重工」發布的2022年半年報,報告期內,公司錄得營收396.73億元,同比下降40.9%;錄得淨利潤26.34億元,同比下降73.85%。

新式茶飲營運商「奈雪的茶」發布的上半年業績,實現收入20.45億元,同比下滑3.8%;經調後虧損2.49億元,去年同期經調後淨利潤4,817萬元。

報告說,上半年門店經營利潤1.96億元,同比下降49.2%;經營利潤率為10.4%,同期下降8.8個百分點;而在門店數量位列第一、第二的深圳、上海,門店經營利潤率分別為17.2%、-22.1%,而2021年同期則為25.5%、15.5%。

據Wind數據,今年已披露中報的4,373家公司中,共有2,271家歸母淨利潤同比下跌,超500家上市公司淨利潤同比跌幅超過100%,錦龍股份、京能置業、中孚信息、鼎龍文化同比跌幅超過10000%。

諸多企業把收入及利潤大幅下滑的主要原因歸為,上半年疫情反覆,線下商業受到明顯影響,線上也因物流受阻而受到嚴重影響。

8月30日晚上,中共六大國有銀行都發布了上半年的業績。工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、儲蓄銀行和交通銀行的淨利潤增速集體回落,不良貸款餘額全部走高。

分析:中國債務炸彈似乎將爆炸

外媒刊文分析,就中國的國內外借貸而言,中國經濟面臨一場債務災難。

華盛頓大西洋理事會歐亞中心的非常駐高級研究員黛安‧弗朗西斯(Diane Francis)日前在「The Hill」撰文分析,中國日益嚴重的債務危機大多被忽視,然而,它將對全球經濟產生深遠的負面影響。

文章說,僅僅三代人,中國出現了一個比美國總人口還多的中產階級。但現在很多中國人面臨危機。由於放鬆管制,中國國內的房地產泡沫如此之大,以至於大部份中產階級都受到了損害。

《日經亞洲》警告:「中國的債務炸彈似乎將爆炸,許多跡象表明債務清算迫在眉睫。」

中共銀保監會上周五(26日)透過官網公告,遼寧省境內的「遼陽農村商業銀行」及「遼寧太子河村鎮銀行」已被原則同意進入破產程序。這如同正式宣布這兩家銀行破產。

文章說,隨著銀行倒閉,抗議活動也在增加,一場大規模的抵押貸款運動正在進行中。目前,在數百個城市居民按「標準」購買的5,000萬套空置或未完工單元房可能永遠無法完成或支付,相當於美國所有住房單元的三分之一。

除此之外,世界各地陷入困境的政府欠北京一萬億美元,這些政府無力償還「一帶一路」倡議項目的貸款。

這種國內外借貸的結果是,由於大規模借貸和經濟放緩,今年中國的債務預計將達到其GDP的275%。相比之下,美國今年的債務水平預計達到其GDP的98%。

文章說,中國經濟深層弊病一直未解決,「舉債」過份導致市場一有風吹草動即面臨災難性後果。

習近平被「烏雲籠罩」

弗朗西斯的文章還說,由於北京在外交上(儘管不是軍事上)支持俄羅斯總統普京在烏克蘭的種族滅絕和針對歐洲的能源攻擊,習近平被「烏雲籠罩」。

30日,中共二十大會期確定,該會將於10月16日召開。

文章說,隨著習近平連任,這些災難匯聚在一起,甚至導致人們抱怨他領導下的國家可能已經達到其影響力和聲譽的低點。如果這場業主停貸的街頭政治危機越演越烈,中共領導人職位可能會發生變化,或者更糟糕的是,中國可能會變得不穩定,這並非令人難以置信。

此前,在罕見的抗議中,越來越多的中國人拒絕償還未完工公寓的貸款。這場大規模的按揭抵制運動始於7月初,目前已蔓延至100個城市,涉及320個大型房地產開發項目和多家銀行。

近日,中共政治局發表聲明,向購房者保證,政府將幫助資金匱乏的開發商完成此類項目,並將撥款440億美元來支持他們的公司和銀行。

但是文章說,這是微不足道的,數以百萬計的中國人買家需要經濟救濟,否則他們將陷入困境。

分析:應為動盪做好準備

此外,《日經亞洲》報道說:「中國房地產市場的低迷對銀行和地方政府都造成了影響,威脅到這個世界第二大經濟體。」「過去12個月違約率飆升。」

過去二十年,房地產一直是中國經濟的主要驅動力。房地產和相關活動現在佔國內生產總值的29%左右,高於1990年代末的不到10%。

文章說,第一個裂縫出現在恒大集團停止償還債務或中斷項目時。恒大從小城市的政府那裏獲得免費土地,並從當地銀行獲得抵押貸款,然後說服人們搶購多個單元房,因為他們相信需求和價格永遠不會下降。

而現在中共必須救助地方政府,因為地方政府依靠這些土地出售的收入來為社區提供教育、醫療保健、退休福利和其它社會服務。它們的困難意味著服務將被切斷,這可能會將投資者的災難變成廣泛的全國動盪。

顯然,鑒於中國四分之一的經濟和超過70%的家庭財富與貶值的房地產有關,中國人的生活水平已經受到影響。

《華爾街日報》一篇題為「習近平試圖駕馭房地產老虎,我們都可能受到傷害」的專欄文章結論說,這「將整個中國經濟模式置於危險之中」,並警告稱「全球金融市場、央行、民主國家領導人應該為動盪做好準備」。

「一帶一路」倡議失敗

此外,中共的「一帶一路」倡議也面臨失敗。據彭博社報道,19個新興經濟體,包括斯里蘭卡、黎巴嫩、沙亞瓦多和巴基斯坦,由於難以償還雄心勃勃基礎設施項目欠下的中國巨額債務而幾乎破產。

文章說,這些貸款是在不考慮信用評級或償還能力的情況下發放的,並被指控為出於政治動機的「債務陷阱」。

但這些已經成為北京的「債務陷阱」,現在這些國家發生了針對北京的抗議和抵制。中共必須免除貸款、重組貸款,如果一走了之,會讓更多的斯里蘭卡式的崩潰發生。

文章最後說,中共的未來看起來不僅黯淡,而且可能是災難性的。#

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