中共央行周五（8月12日）公布數據，7月份中國的信貸增速大幅萎縮。這說明政策並未刺激放款，中國經濟復甦更顯得長路漫漫。
據中共央行公布的數據，7月份人民幣貸款增加6,790億元（約合101億美元），還不足6月份貸款增額的四分之一，大大低於分析師的預期。
央行數據顯示（超連結），新貸款和公司債券發行低迷，7月信貸大幅放緩。同時，7月份廣義貨幣（M2）的增長速度超過預期，同比增長12%。
彭博社指出（超連結），這些數據說明銀行現金充裕，但在經濟增長疲弱、COVID-19疫情反彈和房地產危機加劇的背景下，中國的企業及個人借貸意願持續下滑。
萬神殿宏觀經濟學（Pantheon Macroeconomics）首席經濟學家Craig Botham對彭博社說，這些數據是「流動性陷阱（Liquidity Trap）的典型跡象」。
「流動性陷阱」是指當貨幣政策完全無法刺激經濟的情況，無論降低利率抑或增加貨幣供應量，都難以在經濟上起作用。
「資金充足，但沒有人想要它。」Botham說，在這種情況下「貨幣政策幾乎無法支持經濟」。
據美國之音報道（超連結），倫敦經濟諮詢公司凱投宏觀（Capital Economics）在一份報告中指出：「由於房地產市場疲弱拖累銀行貸款，信貸增長上個月就已經轉弱。」
「由於購房者的購房慾望持續走低，而政府借貸也在減少，信貸增額可能在短期內繼續令人失望。」報告中寫道。
據中共央行數據，7月住戶貸款增加1,217億元人民幣，遠低於6月的8,482億元。其中，短期貸款減少269億元，中長期貸款增加1,486億元。
企事業單位貸款增加2,877億元，相比6月的2.21萬億元，可說是呈現出雪崩式下降。其中，短期貸款減少3,546億元，中長期貸款增加3,459億元，票據融資增加3,136億元。非銀行業金融機構貸款增加1,476億元。
彭博社表示，票據融資是一種短期企業借貸形式，在7月時飆升，意味著銀行在借貸需求疲弱時，廣泛使用這筆資金來擴大貸款規模，滿足監管需求。
中共央行幾個月來，一直希望說服銀行增加貸款，特別是對小企業等目標行業的貸款。然而，房地產業頻繁違約和疲弱的經濟，使銀行不願意放貸。
最近，中共當局希望利用政策性支出來刺激增長，撥出7.2萬億元人民幣用於資助基礎設施項目。
銀保資產管理公司（Pinpoint Asset Management）首席經濟學家張智威說：「與去年相比，信貸增長特別弱。」
他說，這反映出國內需求仍然相當疲弱，原因是不斷爆發的疫情和房地產市場的不良情緒。#
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