美國或取消中國關稅 星展：緩解高通脹有限

外傳美國總統拜登最快於本周，宣布取消美國對中國商品徵收的部份關稅，但可能會對中國產業補貼情況展開新調查，涉及科技戰略等領域。對此，星展銀行於第3季市場展望會上表示，美國通脹高是來自供應鏈緊張，因此取消關稅對緩解影響有限。

星展銀行認為，目前通脹升溫，源於供應鏈中斷以及油價高漲，如果美國需求保持強勁，取消關稅實際上對緩解美國通脹不會產生非常大的影響，儘可以緩減部份通脹壓力。

星展表示，市場對聯儲局下月加息0.75厘、9月加息0.5厘、11月和12月分別加息0.25厘的預期，已逐漸反映在資產價格內。由於美國經濟增長可能逐步放緩，估計加息步伐年底前開始減慢。

星展又指，無法準確預測美國會否取消對華關稅。不過，包括香港股市在內的中國市場，自4月見底後，整體上升約15%至20%。部份質素較好的港股累積跌幅大，估值亦便宜，認為有關市場風險回報良好，期望國內政策和貿易相關政策，可在未來轉趨正面。

另外，星展認為，中國房地產仍存在流動性風險，由於未來下半年有大量債券到期，還款風險持續，因此持審慎態度，投資組合因而轉至新加坡的房地產投資信託基金，預期有較穩定收益。 @

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