前高盛公司行政總裁Lloyd Blankfein也加入了談論經濟衰退的話題,他在上周日告訴哥倫比亞廣播公司,經濟下滑是「非常、非常高的風險因素」。

不僅僅是布蘭克費恩對GDP萎縮發出警告,許多華爾街分析師越來越擔心,經濟衰退可能會成為未來12至24個月內預測的基本情況。

彭博社最近對經濟學家的月度調查發現,未來12個月出現經濟衰退的概率為30%,為兩年來的最高值。這比經濟學家在2月份預期的概率高出一倍。

摩根士丹利預測(pdf),未來12個月內發生經濟衰退的概率為27%,高於3月份的5%。

「現在看來,通貨膨脹正在擴大,並有可能在更長時間內保持較高的水平」,摩根士丹利財富管理公司的首席投資官Lisa Shalett在她的每周報告中寫道,「這種情況會給長期通脹預期帶來上行壓力,並使美聯儲處於政策加速模式。」

明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長Neel Kashkari周二在密歇根州的一個市政廳活動中表示,目前還不清楚央行是否需要引發經濟衰退來降低通脹。

「我和我的同事將做我們需要做的事情,以使經濟恢復平衡。」他說,很多經濟學家都在撓頭,「想知道的是:如果我們真的必須把需求降下來才能控制通貨膨脹,這是否會使經濟陷入衰退?我們不知道。」

此前,美聯儲前主席Ben Bernanke承認,央行在應對通脹問題上行動太晚,他告訴《紐約時報》,美國可能會陷入滯脹期。

根據會議委員會的最近一項「CEO信心指數」,大多數CEO也在為經濟衰退做準備。該指標在第二季度跌入了負值,從第一季度的57下降到42。

雖然行政總裁們認為美聯儲的量化緊縮政策將有助於在未來幾年內打擊通貨膨脹,但他們擔心中央銀行的努力會誘發經濟衰退。

「CEO們的信心在第二季度進一步減弱,因為高管們要應對價格上漲和供應鏈的挑戰,而烏克蘭戰爭和中國重新實施的COVID限制又加劇了這些挑戰」,會議委員會首席經濟學家Dana M. Peterson在一份聲明中說,「對未來狀況的預期也很暗淡,60%的高管預計經濟將在未來6個月內惡化——與上一季度持這種觀點的23%相比明顯上升。」

ING沒有預測今年會出現經濟衰退,「但在2023年可能會出現一個近似的情況」,該銀行首席國際經濟學家James Knightley在一份報告中說。

亞特蘭大聯儲銀行GDPNow模型顯示第二季度增長2.4%。

Bankrate的高級副總裁兼首席金融分析師Greg McBride認為現在沒有經濟衰退的跡象,因為勞動力趨勢和消費者支出都很強勁。

「即使是第一季度的GDP(收縮)也不是衰退的跡象,因為收縮是由於貿易逆差(在強勁的經濟中進口上升)和庫存調整(由於持續的供應鏈問題而波動)」,McBride告訴《大紀元時報》,「對經濟衰退的擔憂更多是關於2023年甚至是2024年,而不是2022年。」

市場策略師Sankar Sharma也有同感,他告訴《大紀元時報》,如今經濟衰退的跡象並不普遍,但它們可能在2023年或2024年開始形成。

Sharma說:「我們處於失業率很低的環境中,有數百萬個職位空缺可供應聘,公司和銀行的資產負債表強勁,金融系統強大且狀況良好,財報也很健康,從今天The Home Depot和Walmart的業績中,我們可以看到消費者仍在消費,信貸市場沒有受到壓力,住房需求沒有大幅放緩,銀行仍有充足資本。」

他補充說,如果美國經濟在美聯儲的緊縮周期後出現硬著陸,央行可能開始減息。

但是,在未來兩年裏,金融市場是否會繼續坐過山車?

讀懂市場的數據

美國股市在2022年經歷了一段艱難的時期,主要的基準指數在經歷了兩年的飛速增長後失去了動力。

道瓊斯工業平均指數已經下降了約12%。以科技股為主的納斯達克綜合指數已經暴跌25%,而標準普爾500指數已經下跌了大約16%。

美國國債市場和美元指數(DXY)(衡量美元對一籃子貨幣的指標)今年已經飆升。大宗商品價格飆升,而加密貨幣則暴跌。

Doshi Capital Management的創始人Heeten Doshi在股票領域連續幾周虧損,他在一份報告中說,平均需要12個月才能恢復。

他寫道:「雖然統計數據向前看是正面的(不包括2008年),但最令人震驚的統計數據是,平均而言,在經歷這麼多個星期的損失之後,需要12個月才能恢復。」

McBride說,由於市場具有前瞻性,投資者可能會「提前」對低迷的企業收益進行定價。

「一個關鍵可能是企業在今年第四季度提供的2023年的收益指引」,他補充說。

「如果通貨膨脹消退,並且美聯儲被認為能夠以較低的利率應對經濟衰退,那麼債券價格將彌補今年迄今為止的部份損失。但這取決於未來12個月左右時間內將出現的一些因素——通貨膨脹、美聯儲政策和經濟健康狀況。」

McBride認為,對於美國家庭來說,最好的策略是償還債務、增加緊急儲蓄以及利用市場低迷的機會。

「跳出市場觀望的風險在於,你必須做出兩個正確的決定,而不是只有一個。你必須在正確的時間退出,並在正確的時間重新進入」,他說。

美國銀行對基金經理的月度調查顯示,投資者已經開始加強他們的現金頭寸。該研究報告說,資產管理公司的平均現金餘額為6.1%,這表明投資者囤積的現金是911恐怖襲擊以來的最高水平。

最後,策略師指出這正凸顯了金融市場的「極度看跌」頭寸。#

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