瑞銀今天（29日）發表一份油價預測相關報告，因俄烏衝突而上調了2022至2024年的目標價。
該行將2022／23／24年布蘭特油價預測從每桶81／80／75美元上調至95／85／80美元，並將2025 年及長期布蘭特油價預測維持在每桶75美元。預測調整主要原因是受俄烏衝突的影響：俄羅斯產量下降以及風險溢價提高。
瑞銀預計今年其餘時間全球石油庫存將從低位持續下滑，22年下半年閒置產能將降至正常水準以下，隨著新供給增加，之後將從2023年起小幅回升。俄羅斯出口減少的影響將部分被需求下滑（恢復至2019年水準的時點從22年第二季延後至2023年）和美國產量小幅攀升所抵消。
俄烏衝突將如何演變以及俄羅斯能源出口將受到哪些影響，這兩方面的不確定性較高。加上全球石油市場的流動性減少，瑞銀認為這意味著短期內仍將呈現高波動性的特徵。於該行基準情景中，料由於進口禁令及「自我制裁」，22年第二季俄羅斯石油產量將下滑約每天200萬桶，之後將逐步回升。
計入22年下半年OPEC 將逐步增產，且伊朗產量將回歸的預期。在對俄羅斯制裁升級的情景下（包括針對能源出口的制裁），瑞銀預計俄羅斯產量的降幅將擴大至不超過約每天400萬桶。這可能導致油價突破每桶150美元，進一步打壓需求。相反，在俄烏衝突緩和、俄羅斯原油產量下降有限的情境下，油價或能比該行預期更快地回歸至每桶80-90美元的區間內。
迄今為止，油價攀升引發的供給端反應仍不明顯，產量缺口的風險逐漸顯現並加大。儘管本次預測更新中，瑞銀的長期閒置產能預測基本不變，但投資活動減少意味著長期油價的風險仍偏于上行。@
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