環球11月鋼鐵用家PMI下滑 亞洲領跌 鐵礦砂價再遭下調

環球11月份鋼鐵用家採購經理人指數（Steel Users PMI ）數值錄得51.0，與上月的52.3比較有所減弱，惟數值仍高於50榮枯線，反映景氣處於擴張狀態，此乃財經數據服務公司IHS Markit於本周所公布的最新數字。

踏入第四季鐵礦砂價格繼續下探，主力月大連鐵礦石（1-5-9月）合同價由9月底的727元人民幣，跌至最新的636元人民幣（近期從低位反彈，一個月升19.1%）。

澳洲西太平洋銀行高級經濟師Justin Smirk於較早前下調了年底的鐵礦砂目標價，由原來的每噸175美元降至125美元，近又進一步指明年底有可能低見75美元，理由是大陸鋼鐵庫雖有下降但存仍處5年高位，另減排等措施亦無助鐵礦砂需求。

Fitch於11月下旬調低了鐵礦砂2022年目標價，由原本的預測每噸100美元降至90美元，但預測2023年底由每噸80美元調升至85美元，長期預測維持在70美元。該行表示來自大陸房地產的需求減弱風險遽增，加上巴西（河水淡浴）與澳洲（必和必拓、Fortescue）的產量提升導致供過於求。

鐵礦砂企業Fortescue（澳股：FMG）本年迄今股價挫27%，股票由7月底開始調頭俯衝，跌至11月後始見反彈，而5年來股價則累升187%，此刻市盈率為3.86倍。

此外，鋁、銅原材料用家的PMI數據分別錄得51.0與51.1，相比10月份時所報52.7和53.0，兩者皆轉弱。數字雖仍處50臨界線上的擴張區，但其PMI的降溫或將導致上游商品需求下滑，左右正處高位的鋁、銅價格。

現貨鋁價在近兩個月從高位回落逾一成，但一年勢頭仍然強勁，最新報每噸2,616美元，按年飆27.8%；而銅價現貨報每噸9,506美元，按年亦升超過20%。礦業板塊中股價本年迄今個別發展，河水淡谷（巴西股：VALE）跌22%、力拓（澳股：RIO）跌17%、江銅（00358）升9%。

IHS Markit經濟師Usamah Bhatti表示：「於本季中段，環球鋼鐵用家營運勢頭繼續減弱，產出與新接訂單更是墮入了收縮區。當中，亞洲用家的PMI在18個月來首見下破榮枯線。」

調查統計覆蓋40個國家用鋼鐵較多的工廠，並於11月進行收集問卷調查結果。50是PMI的分水嶺，50以上反映經濟擴張，50以下反映經濟收縮。@

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