50年前的8月15日，時任總統尼克遜下令美元與黃金脫鉤，此舉開啟了法定貨幣債務推跑經濟的時代。從那以後，金融危機的爆發更加頻繁，但持續的時間更短，這些危機往往又通過再放債、多印鈔而被「化解」了。
金本位制的終結催化引發了大規模的全球信貸擴張，鞏固了美元作為世界儲備貨幣的地位，事實上它取代了黃金，成為世界主要央行的存儲貨幣。
世界債務數額飆升，超過全球國民生產總值（GDP）350%還多，美其名曰「金融經濟」，也就是信貸經濟成倍的增長。
金本位制給政府對貨幣和財政的貪得無厭設了一個羈絆，但是，終結它就像讓增加債務的野馬脫韁，刺激了各國將當前的收支失衡交給後代埋單。
美元取代黃金成為全球儲備工具，藉此，美國可以大量借貸和印鈔，卻不會在國內引發惡性通脹，因為世界其它國家分擔了它的通脹。而不能像美元那樣享受全球需求的其它貨幣，如果像美國那樣實行貨幣擴張，不斷加劇的貨幣失衡最終總是導致這些貨幣兌美元走軟，從而迫使本國經濟更加依賴美元。
全球大多數央行追逐的歸零之爭也促成了現在的這種格局：美元作為儲備貨幣天下獨大，沒有其它可替代貨幣，因為其它國家同時放棄了金本位制，削弱了本國貨幣成為世界儲備替代工具的能力。
在1960年代，任何一個大國只要它的黃金儲備充足，它的貨幣都可以和美元競爭。到了今天，無論是融資還是儲備，沒有一種法定貨幣能夠與美元抗衡。一個典型例子就是人民幣：國際清算銀行的數據顯示，中國經濟總產值佔全球GDP的17%以上，不過人民幣結算在全球交易中的比例不到4%。
終結金本位制，讓尼克遜鞏固並保證了美國在金融和貨幣上的長期獨大地位，後果是引發了全球信貸驅動經濟，造成了實體經濟遠遠無法承負的金融風險。
那些支持美元與黃金脫鉤的人認為，（脫鉤後）金融危機持續的時間短了，而且在危機期間全球經濟加強了。但是，大規模擴張債務導致金融危機的說法更有說服力。想想非生產性債務飆升，公民稅負攀高，金融危機的嚴重程度增加，而這些問題又總是通過放債和冒更大風險來「解決」。
政府和富人，即貨幣和信貸的第一批接收者，會受益於債務驅動的經濟和天量印發的鈔票，不過中產階級和窮人就沒有那麼幸運了：當他們工資的實際增長速度低於住房、醫療保健和水電等基本支出的價格增長，同時稅負又上增長時，他們要提高生活水平就很難了。
鑒於目前全球貨幣對黃金的失衡規模，重返金本位是不可行了，因為這可能觸發巨大的金融危機。但是，如果出於政治考慮，可以實施基於泰勒規則的貨幣政策體系，以限制央行資產負債表的擴張，同時，可以實施嚴格的赤字和債務限額。
作者簡介：丹尼爾‧拉卡勒（Daniel Lacalle）博士是對沖基金Tressis的首席經濟學家，出版作品包括《自由或平等》（Freedom or Equality）、《逃離央行陷阱》（Escape from the Central Bank Trap）和《金融市場生活》（Life in the Financial Markets）。
原文：The End of the Gold Standard: 50 Years of Monetary Insanity刊登於英文《大紀元時報》
本文僅代表作者的觀點，並不一定反映《大紀元時報》立場。#
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