分析：從紫光集團被申請破產看中國產業困境

曾發豪語要買下台積電、合併聯發科的中企清華紫光集團，因不能清償到期債券，被債權人向北京法院申請破產重整。專家分析，大家看紫光「眼看它起高樓，眼看它樓塌了」，主要原因除了沒有自主研發能力，只靠大舉收購，加上擁有先進半導體關鍵製程的國家，都與中共站在對立面，顯示出中企困境。

紫光集團去年爆發債務危機，債權人徽商銀行向法院申請紫光集團破產重整，理由是紫光提出資產不足以清償全部債務且明顯缺乏清償能力，具備重整價值和重整可行性。紫光集團近年來大幅擴張投資，獲利表現跟不上，導致集團資金緊縮無力償債。

台灣戰略模擬學會研究員何澄輝接受大紀元專訪時表示，紫光集團破產事件可以反映出中國各產業背後的隱憂。外界不應只看紫光的破產，其背後有更大問題。紫光的破產與中國國家經濟發展調整有關，是共產專制體制所造成的必然結果。

他認為，紫光突然崛起，並擁有大批政府挹注的資金，背後所代表的就是中共政權，而非一般企業。紫光執行的主要任務是對「關鍵技術的收買」，因此可看到紫光過去幾年，不斷大動作收購相關企業。

他分析，紫光有興趣的是台灣在代工中先進製程部份，不過「這些核心技術不是開價就可以出賣的」，因此紫光雖然來勢洶洶，並且誇下海口台灣半導體若不與紫光合作，未來是死路一條，但台灣代工廠基於保護核心技術原則，令紫光並未如願收購。

何澄輝說，2018年中美貿易戰，很快涉及到科技領域，加上之前中芯、華為事件，中共要在國外公然進行關鍵產業收買，已受到非常多關注與抵制、防備，想要透過以竊取、收買手段已經難以達到目的。

何澄輝表示，為了配合中國「2025製造」計劃，紫光的投資方式屬於「積極擴張型」，而非「計劃型」，資金當然很快就燒完，加上前面收買、竊取路徑不通，再用同樣積極擴張方式卻沒有相應對的計劃，自然後繼無力，面臨破產是可預見的結果。

美國對中國發起貿易戰，在科技領域上的影響非常明顯。他認為，這等於直接暴露出中國各產業以及各領域的弱點。因為中共並不像日、德二次大戰後，經由自身努力深耕產業、技術基礎，而是經由竊取、收買方式擴張。

「中共在軍工產業中似乎取得很高成就，但是在些關鍵技術上，還是沒有辦法靠自己」，他說，這種困局幾乎無法補救，加上目前擁有先進半導體關鍵技術的國家，都跟中共不屬於同一陣營，都提防著中共。

美中美貿易戰後，中國外匯儲備大減，近期情況更嚴峻。何澄輝直言，這迫使中共必須調整戰略，對紫光集團非常不利。紫光無法繼續得到當局大的資金援助，又無法吸引其它資金投入，加上長期無效的投資、收購，導致其無法獲利回本，當然就走到破產狀況。

何澄輝說，半導體產業跟其它產業不同之處在於本身長期積累，這不是短期投入鉅資就可以達到的。擁有先進技術的國家會有這樣的優勢，關鍵在於「就業環境」的打造。

他舉例說，台積電今天的成就不是短期就可促成，是累積三四十年的基礎，包含環境打造、國家政策調整，甚至是民眾對半導體產業的認同。台灣最好理工科人才幾乎都進入半導體產業，才能打造出像台積電這樣優秀的產業。

「半導體上下游所有廠商的合作，是一環扣一環，而不是哪一家公司可以代表全部半導體產業，因此，不是紫光集團想要利用收購，就想整碗端走的那種概念。」他說。

「（雖然）中國地大、人才多，國家資金看似無窮無境，但很難只專注在半導體，或是特定產業生根發展上。」何澄輝解析，中共不重視產業基礎和產業的後續深耕發展。過去在計劃經濟體制之下，有些東西可以靠砸錢速成，短期收到效果；但若要長期永續發展，則要依靠一步一腳印實踐和好的產業環境。

他舉例說，這幾年中共燒了這麼多錢在半導體產業上，幾乎有上萬家企業來尋租，但來的人根本沒有心思發展產業，只想搭順風車，最終出現一堆爛尾，這也是中國產業的要命弱點。在很多需要靠紮根功夫的產業，中國企業的表現通常不佳，原因就在這裏。

何澄輝強調，紫光被申請破產事件，除了反映中國在經濟、產業邏輯上出了問題，最深層原因還是意識形態，企業必須跟著黨走，而非由自由市場來決定。這無法讓企業有豐沛的創意發想。因此，癥結點在於「如果不把自由民主價值深植在中國，是無法打造出良好的產業環境」。#

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