7月7日,中共國務院稱要適時運用降準(降低法定存款準備金率)等貨幣政策工具加強金融對企業的支持。業界對此解讀表示,中共面對經濟增長放緩,將利用降準釋放流動性以刺激經濟。但有分析認為,降準對中國經濟的刺激不會產生太大的效用。

綜合大陸媒體消息,中金固收認為,降準的目的是適度引導貨幣市場和債券利率回落,緩衝上游價格過高對下遊行業和中小企業的影響。因為二季度央行問卷顯示企業貸款需求已經放緩。

中共央行調查統計司原司長盛松成表示,中國下半年經濟增速或放緩,貨幣政策應積極應對,宜穩中趨鬆。

中國銀行研究院發佈的下半年經濟展望報告中稱,進入二季度,各主要經濟指標增速高位回落,預計GDP增速將從一季度18.3%降至二季度的7.9%左右,三季度GDP增長6.3%左右。

此前,中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員徐奇淵認為,中國經濟下半年面臨的一大挑戰是原材料成本上漲引發工業企業的行業分化加劇,這影響到了工業部門復甦的平衡和可持續性。

據中國證券報道,野村證券中國首席經濟學家陸挺7月7日表示,大宗商品價格的上漲有可能會對今年下半年造成一些生產和經濟基本面的負面影響。原材料價格的上升會使得實際的貨幣信貸條件收緊,這一效應會在下半年逐漸顯現,不少板塊(尤其是與固定資產投資相關的板塊)將會更明顯地感受到資金面收緊,從而對經濟增長帶來負面影響。

數據顯示,5月利潤較4月環比降幅在兩位數以上的行業有:橡膠和塑料製品業(-10.4%),造紙和紙製品業(-11.5%),紡織服裝、服飾業(-13.9%),農副食品加工業(-14.1%)。而後者大多為中小微企業。

有分析認為從國務院召開常務會議的表述來看,此次不會是全面降準,而是針對中小企業經營困難的問題的定向降準。

民生銀行首席研究員溫彬的分析表示,從降準方式看可能還是會傾向於定向降準,特別是針對中小金融機構的降準。

但是分析認為,將準不會對中國經濟產生太大的刺激作用。財經評論員王劍7月7日在其節目中表示,降準主要原因是經濟形勢不太樂觀,但經濟形勢不好的原因並不是中國市場沒錢,核心的原因是需求不暢,老百姓沒有錢,消費不行,再加上隨著瘟疫緩解,外貿訂單開始從大陸分散到其它的國家,大陸出口下降,再加上中國整體成本上升,運輸、原材料、電等等價格都在上升,中國本身的出口競爭力在下降。

中共發出了可能降準的信息,那何時會實施呢?《21世紀經濟日報》認為,從以往的經驗來看,最近一兩年,降準均由國常會先發聲,而後在兩周之內落實。如此次降準如落地,本周五(7月9日)傍晚可能是個重要的觀察窗口。

數據顯示2020年,中共央行共進行了三次降準:

1月,下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。

3月,實施普惠金融定向降準,對普惠金融領域貸款佔比考核達標銀行給予0.5或1.5個百分點的存款準備金率優惠,並對此次考核中得到0.5個百分點存款準備金率優惠的股份制商業銀行額外降準1個百分點。

4月,下調農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行和僅在本省級行政區域內經營的城市商業銀行存款準備金率1個百分點,分4月15日和5月15日兩次實施。#

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