9月30日，中共央行發佈消息稱，將於2018年對小微企業貸款業務佔到一定比例的銀行實行定向降準。有分析認為，央行此舉顯示對明年經濟不樂觀。
央行「全面降準」意味
央行在聲明中表示，單戶授信500萬元（人民幣，下同）以下的小微企業貸款、個體工商戶和小微企業主經營性貸款，以及農戶生產經營、創業擔保、建檔立卡貧困人口、助學等貸款，央行決定統一對上述貸款增量或餘額佔全部貸款增量或餘額達到一定比例的商業銀行實施定向降準政策。
即凡是前一年上述貸款餘額或增量佔比達到1.5%的商業銀行，存款準備金率可在人民銀行公佈的基準檔基礎上下調0.5個百分點；前一年上述貸款餘額或增量佔比達到10%的商業銀行，存款準備金率可按累進原則在第一檔基礎上再下調1個百分點。上述措施將從2018年起實施。
央行此次公佈的「定向降準」方案大大超出市場預期。華爾街見聞10月1日的消息顯示，多數分析師們測算此次降準釋放了約7千億～8千億元。
長江證券宏觀首席趙偉認為，該政策可覆蓋全部大中型商業銀行、約90%的城商行和約95%的非縣域農商行。此次定向降準具有更強的「全面降準」意味。
是大陸經濟大環境所迫
網名「大狼芬里爾1986」10月1日在新浪微博上撰文表示，考慮全行業資產佔比，這一覆蓋率幾乎可以等價於普降，所謂「定向」不過是自欺欺人。央行如此力度地降準顯示對於明年的經濟表現並不樂觀，於是不得不以比較有力的政策寬鬆儘可能對沖周期性下行壓力。
另外，這也顯示供給側改革並沒有真正改善宏觀經濟環境，維繫體制合法性與管制資源的經濟增長依舊高度依賴於擴張性財政/貨幣政策（並且政策重心已逐步從上半年的財政加槓桿轉向下半年的債務貨幣化）。
再有，此次降準雖然業界高呼避免資金流入房地產市場，但是想要避免是不可能的。因為房地產市場需求端有需求，而且「單戶授信5百萬元以下」也與其相合；從銀行業來看，資產品質顯然重於政治任務，住房市場收益率較小微信貸仍有明顯優勢；關鍵的是小微企業、個體工商戶生存狀況甚為艱難，甚至還在惡化，而買房是賺錢的捷徑。◇
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