美聯儲周三(6月16日)大幅上調了對今年的通脹預期,並提前了下次加息的時間表。

不過,美聯儲並沒有給出暗示,將會於何時開始削減其大規模債券購買計劃。美聯儲主席傑羅姆?鮑威爾(Jerome Powell)承認,官員們在會上討論了這個問題。

鮑威爾說:「你可以把我們的這次會議看作是一個『考慮考慮』的會議。」這句話讓人回想起一年前他的一份聲明,即美聯儲「並沒有考慮考慮加息」。

正如預期的那樣,進行決策的聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee)成員一致同意,將其基準短期借款利率維持在接近零的水平。但官員們表示,加息最早可能在2023年到來。此前,他們曾在3月份表示,至少到2024年才會加息。被稱為成員個人預期的點圖(dot plot)顯示,2023年將有兩次加息。

儘管美聯儲將整體通脹預期上調至3.4%,比3月份的預期高出整整一個百分點,但會後的聲明仍然繼續表示,所面臨的通脹壓力是「暫時的」。

安本標準投資公司(Aberdeen Standard Investments)的副首席經濟學家詹姆斯·麥卡恩(James McCann)表示:「這並非市場預期。」「美聯儲現在發出的信號是,利率將需要越來越快地上調。他們的預測是,2023年將上調兩次。這種立場上的轉變,聽起來與美聯儲最近宣稱的近期通脹飆升只是暫時現象有些不一致。」

市場立即對美聯儲的消息做出了反應,股市應聲下跌,政府債券收益率上升。

即使提高了今年的預期,委員會仍然認為,從長遠來看,通脹將趨向於2%的目標。

鮑威爾在會後新聞發佈會上表示:「我們確實預計通脹率會有所下降……朝著我們的目標有意義地前進。」

但鮑威爾表示,重新開放有關的一些因素「增加了通脹可能比我們預期得更高、更持久的可能性」。

鮑威爾表示,美聯儲在實現就業和通脹雙重目標方面的進展,比預期得要快。他特別指出,經濟增長的大幅反彈,使得美聯儲預計,2021年的GDP將達到7%。

他說:「這種快速增長在很大程度上反映了經濟活動從低迷水平繼續反彈,而受疫情影響較大的因素雖然依舊疲弱,但已經顯示出改善的跡象。」

官員們將今年的GDP預期從6.5%提高到7%,失業率預期保持在4.5%不變。

這份聲明緩和了自中共病毒(俗稱武漢病毒、新冠病毒)疫情危機以來以往的聲明中的一些措辭。自去年以來,聯邦公開市場委員會一直表示,疫情「在美國和全世界範圍內造成了巨大的人力和經濟困難」。

與此相比,周三的聲明指出,疫苗接種取得了進展,「經濟活動和就業指標得到加強。受疫情影響最嚴重的行業雖然仍然薄弱,但已經有所改善。」

投資者密切關注了此次會議,以期了解美聯儲官員如何看待自2020年疫情危機最嚴重時期以來正在迅速擴張的經濟。

最近的指標顯示,在某些方面,美國經濟正以二戰以來最快的速度擴張。但這種增長也伴隨著通貨膨脹。央行面臨著各種壓力,要求它開始每月至少削減1,200億美元的債券購買規模。

在會後的新聞發佈會上,美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾指出,美聯儲官員「討論了」與資產購買相關的通脹,以及就業目標的進展情況,並將在未來幾個月繼續這樣做。

市場一直在尋找委員會解決公開市場操作的可能性,即為金融機構提供短期資金。隨著金融機構尋找高於某些市場負利率水平的收益率,針對所謂的隔夜回購(overnight repo)操作,最近出現了創紀錄的需求。隔夜回購是指銀行用高端抵押品交換準備金(reserves)。

該委員會已經將超額準備金的利率提高了5個基點,至0.15%。

另一方面,聯邦公開市場委員會宣佈,將與全球各國央行的美元互換額度期限延長至今年年底。該貨幣互換計劃是美聯儲在疫情時期為保持全球市場流動而採取的最後幾項舉措之一。#

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