券商：中國工業企業利潤負增長才開始

中共國家統計局3月27日公佈的數據顯示，1~2月份，大陸國有及控股工業企業利潤同比增速-24.2%，私營工業企業利潤增速-5.8%，有大陸券商表示，中國工業企業利潤負增長才開始，不要小看其對資本市場的影響。

據數據顯示，1~2月份，中國規模以上工業企業獲利，較去年同期驟降14.0%，創下路透社2011年10月有記錄以來單月最低值（1-2月合併計算）。

同時，大陸國有及控股工業企業利潤同比增速-24.2%，比去年全年降低36.8個百分點，連續8個月下滑；私營工業企業利潤增速-5.8%，較去年全年降低17.7個百分點。

據華爾街見聞報道，工業企業利潤增速大致分解為工業增加值增速、PPI增速與主營業務收入利潤率增速三部份之和，以分別表示產出、價格與利潤率變動對工業企業利潤增速的貢獻。

而1~2月份工業增加值累計增速5.3%，較去年全年下降0.9個百分點；PPI 累計同比增速0.1%，較去年全年下降3.4個百分點；主營業務收入利潤率4.79%，較去年同期變動-21.48%，比去年全年下降21.94個百分點。

大陸中信建投證券股份有限公司（中信建投）認為，工業生產、銷售增速、利潤率放緩是企業利潤增長低迷的主要原因，這也表明目前經濟正在承壓。

中信建投表示，鑒於PPI持續負增長顯示年內仍有一定通縮風險，加上經濟下行、高基數等一系列因素的影響，工業企業利潤仍處下行周期，利潤負增長或才剛剛開始，短期拐點難現。在以工業企業利潤為代表的經濟數據低於預期的情況下，需警惕其對資本市場，尤其是對股票市場的影響。#

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