標普指數上周一度衝破2800點關口,今年累計大漲近11.3%,也一掃去年下跌6.2%的陰霾。如此亮麗的股價表現或許讓才剛改口的鷹派美聯儲官員感到訝異,但部份專家卻擔心股市反彈過快,基本面的數據跟不上來,可能為往後的股市表現埋下伏筆。

據統計,標普企業今年第一季每股盈餘下滑7%,創下2014年以來最差水準,74%的企業調降全年財測。

此外,全球主要工業國家的PMI採購經理人指數低迷不振,台灣2月首度跌破50榮枯線,中國情況更糟,南韓新增訂單也創下4年最差表現,德國PMI跌到47.6,意大利和西班牙同步低迷,美國雖有54.2的水平,但仍低於預期的55.8。

然而,今年美股的大漲行情卻與美聯儲的政策轉向息息相關。美聯儲局預計在3月19-20日開會,其後也將在4月、6月和7月舉行例行會議,一般預料官員們在經濟輪廓未清楚呈現之前,在加息政策上將持續採取耐心等待的態度。

向來被視為美聯儲鷹派代表人物的波士頓聯儲局行長羅森倫(Eric Rosengren)周二(5日)表示,美聯儲局可能需要歷經多次的會議,才能解讀當前的美國經濟,強烈暗示暫停加息的動作可能維持一段長時間。

今年1月,羅森倫擔心不加息將使經濟過熱,認為2019年加息兩次有其必要,但現在已改口認為加息沒有急迫性,因為歐洲和中國的經濟緩增和持續性的貿易衝突,或會衝擊美國經濟強勁增長的預期心理。

在去年美聯儲局加息4次的過程中,羅森倫表示緊俏的勞動市場恐引發高通脹,但周二他改口說強勁的聘僱趨勢並未顯示進一步推高物價上漲的風險,他預期美國經濟2019年可增長2%以上,通脹則接近央行政策目標的2%,但擔心債市和海外股市波動引發的風險。◇