美中貿易戰交火不止，中國經濟危機持續擴深。
美中貿易戰自7月6日正式交火迄今，已經屆滿4個月；現在，美國中期選舉也已落幕，但這場貿易戰何時能劃下句號，仍在未定之天。
幾個月前，筆者曾析論貿易戰將對中國帶來多項風險，如今這些風險不但均已一一出現，更令人憂心的是，這些風險仍在持續擴大，不但對中國經濟構成多重危機，亦對中國十多億百姓帶來更大生活壓力。
一、資金逃：市場前景不佳 人民幣資產貶值
資金大舉撤離中國，是貿易戰帶來的主要衝擊波。
貿易戰開打，海內外投資者對中國市場前景悲觀，大量熱錢資金相繼撤離，股市因而重挫，外匯儲備也快速消退。
根據官方數據，中國外匯儲備已經連續三個月減少，10月份更大幅減少340億美元，創2016年底以來最大單月降幅；並且，目前外儲金額已經降至3.053萬億美元，是2017年4月以來新低。
放眼當下，中國經濟前景並不樂觀，加上越來越多的企業陸續外移或關閉，以及人民幣匯率仍長期看貶、美元資產持續看漲，未來資金外逃避險、外匯儲備萎縮的情況預料將持續擴大。
二、企業走：營運壓力沉重 不確定風險升高
企業倒閉或出走，是貿易戰另一個重磅衝擊波。
貿易戰不僅為企業帶來高額關稅、出口金額下降、出口市場轉移等龐大壓力，更對未來營運帶來諸多不確定因素，影響企業信心。
再者，明年起，五險一金的社保費用將改由稅務局徵收，不僅企業僱用勞工成本勢必大增，還可能招來「追討歷史欠費」的隱憂。
加上近年中共要求民企與外企設置黨組織、提高黨組織話語權，也讓不少台企、外企擔憂政治力干預企業運作。因此，大批企業陸續退出中國市場，或者轉移產能至海外，或者關閉。
日前網易曾刊出報道，指稱今年上半年倒閉的中國企業高達504萬家，還有453家上市公司董事長「跑路」。儘管該報道隨即被刪除，但已經引發各界關注。
並且，今年10月的全國新增貸款金額僅6970億人民幣，創一年來新低；10月份中國製造業採購經理人指數（PMI）下滑至50.2，創27個月以來新低。這意味著，實體經濟的融資需求下降，製造業持續萎縮，亦反映出企業仍相繼倒閉或外移。
儘管北京高層近日放出消息稱，將加大力度減稅、降費，但企業最在意的還是「長期前景能否安定」、「長期投資收益率是否穩當」。
設若貿易戰遲遲不能停火，勞工成本持續上揚，黨組織干預企業的陰霾依然籠罩，則難保企業持續關閉、撤離或向海外移出產能。
三、失業升：消費失支撐 社會隱憂增
大量企業倒閉，相應帶來大批勞工失業。
貿易戰開打後，中共即要求各地政府留意「規模性失業」問題，但依然無力抵擋失業狂潮。
儘管報喜不報憂的中共官方並未公佈實際失業人數，但根據前述的網易報道指出，上半年的失業勞工人數超過200萬人。而中共農業農村部8日公佈數據稱，有高達740萬人「返鄉創業」，是「振興農村的新生力量」。
這項充滿黨文化的另類說詞與數字引發各界譁然，認為這740萬人很可能是農民工因為失業被迫離開城市，無奈返鄉謀生。
故而，儘管在官方管控下，難以窺見實際失業數據。但失業無疑將成為中國各地的重大社會問題，而失業帶來的消費力萎縮、消費經濟下滑等問題，亦將不容小覷。
四、物價漲：人民幣貶值 助長物價上揚
受到進口關稅上揚、人民幣大幅貶值以及糧食歉收等影響，中國近期各地物價持續上揚——特別是食品。
儘管官方公佈，10月份物價指數僅上漲2.5%，但各項民生物資的漲價幅度，著實令民眾倍感壓力。諸如：水果蔬菜上漲都超過10%，雞蛋漲7.8%，牛肉4.5%、羊肉9.9%，而汽油與柴油更分別漲價22.5%和25%。
然而，人民幣自今年2月高點迄今，貶值幅度已經超過11%，市場預期人民幣很可能會邁向跌破7（1美元兌7人民幣），因此物價上漲的壓力恐將繼續籠罩。
五、經濟退：貿易出口受限 投資消費萎縮
眾所周知，投資、貿易、消費、政府支出是一國經濟的四大支柱。
但綜上所述，不難發現，除了政府支出外，中國的投資、貿易、消費都已經陷入低迷萎縮，病情還可能加重。缺了三根支柱的中國經濟，未來展望自然難以樂觀。
官方數據顯示，今年第三季度GDP增長率已經放緩到6.5%，創近10年來新低。中共官方也罕見地公開承認，「當前經濟運行穩中有變、經濟下行壓力有所加大」，顯見中國經濟確實遭遇強大逆風，未來仍將繼續下滑。
據中共官方智囊國家信息中心預測，今年第四季度GDP增長率將放緩到6.4%——官方數據尚且如此，屆時實際經濟數值或許更低。
六、債務增：家庭企業負擔重 地方政府陷危機
貿易戰，加重了中國的債務危機，包括家庭、企業與地方政府。
家庭層面，由於失業、物價上漲等因素，導致家庭可支配收入下降，償還按揭及其它債務的壓力更為沉重。
企業受到貿易戰影響，出口銷售收入減少，償債能力下降；又逢人民幣大幅貶值，變相削弱了企業對海外借款的還債能力，迫使企業難以向海外發債借款，加劇企業的經營壓力。
地方政府則因長年的「借款拼經濟」手段，手中早已累積鉅額債務。前國家統計局副局長賀鏗5月曾在一場論壇上透露，各地方政府債務已達40萬億人民幣，但「沒有一個想還的」。
驚人的是，根據標普（S&P）公司最新報告，中國地方政府還有另外的隱藏性債務，金額超過40萬億人民幣。
如今，貿易戰引發了企業倒閉或外移、資金外逃、失業潮，加上官方的樓市調控等因素，都在削減政府的財政稅收。不僅當前已有多個地方政府發不出工資，未來還可能出現政府債務違約，重創銀行金融體系。
七、樓市危：地產商降價求售 樓市泡沫「破」在眉睫
過熱的中國樓市陷入泡沫危機，已經不是秘密。儘管當局試圖通過強力調控來抑制、縮減樓市泡沫，卻已積重難返。加上貿易戰的壓力與經濟下滑的陰霾，中國樓市泡沫，恐怕「破」在眉睫。
特別是政府調控樓市、貨幣貶值導致人民可支配所得下降，以及失業等因素，房地產買氣已經大不如前，使得地產商收入銳減，資金周轉告急。
據市調機構Dealogic指出，明年中國地產開發商的債務總額將高達3850億人民幣，令市場擔心業者是否有能力周轉、還本付息。於是，包括碧桂園、恆大、萬科等地產龍頭企業紛紛降價求售，甚至買一送一，只求儘快套現「活下去」，但也因而導致房價下跌，樓市拉警報。
因此，各界紛紛看壞2019年樓市。倘若這些地產商出現資金鏈斷裂，導致貸款違約，或者民眾因無力支付按揭而違約，或市場出現大規模房屋拋售潮，將造成中國樓市嚴重崩跌，金融業遭鉅額壞帳轟炸，可能掀起另一波金融危機。
貿易戰談判有動機 但難達協議
中國經濟至少遭遇上述七大危機，北京方面對此心知肚明，故而想與特朗普談判協商，結束貿易戰，避免經濟危機擴大，延燒成中共政權的存亡危機。
然而，美方要求中方停止竊取知識產權、停止強迫企業技術轉移，以及對外開放產業市場，落實真正的「自由貿易」遊戲規則，卻是直接觸及到中共權貴集團利益、中國產業升級與未來競爭力等最敏感神經。
因此，只要中共不退讓、不改變過往的不公平手段，美中貿易談判恐怕難以達成協議。貿易戰將繼續延燒升級，上述危機也將蔓延擴大，最終受中共連累的，仍將是無辜的中國百姓。
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