中共黨媒日前發文稱不懼貿易戰，內需已成經濟增長的發動機。這一說法與現實的顯著差異，引發各界對中國人消費力的探討：中國人的錢，到底哪去了？

中國錢多？

中國的錢越來越多。

據路透社和CEIC的最新數據，截至2018年7月底，中國廣義貨幣（M2）存量高達177.6萬億元，折合26萬億美元。

同期美國和日本的M2分別為14萬億美元和9萬億美元，兩國合計才23萬億美元。

中國M2口徑跟日本類似，與美國雖有差異，但實際並不大。

中國一個國家流通的貨幣財富，比世界第一和第三大經濟體所流通的貨幣財富，加起來還要多。

中共不懼貿易戰因為內需足？

中美貿易戰打到現在，中國經濟從出口、投資到消費都明顯下滑或者增速大減。

不過中共黨媒9月1日發文稱，貿易戰改變不了中共「經濟穩中向好態勢」。

黨媒日前重申「內需已成為拉動經濟增長的主要力量」，今年上半年消費「對經濟增長的貢獻率高達78.5%」。

中共對中國人消費力的「稱道」，與消費降級的現實相差甚遠。

而且，中國人的消費增長隱藏著巨大的代價。那就是，中國人負債越來越高。

中國人缺錢？

去年中國人均可支配收入為25,974元（折合3,847美元），比20年前提高不少，但遠跟不上國民收入（GDP）的增速，僅佔人均國民收入（8,836美元）的43%。美國去年這一比例為65.2%。

近年來隨著中共去槓桿（去債務）的推進，地方政府和國企槓桿率略有下降的同時，中國民眾槓桿率飆升，欠債越來越多。

2017年末中國居民債務總額為40.52萬億元，與可支配收入（36.14萬億元）的比重，即家庭負債收入比（DTI）達到112%，比現在包括美國（DTI 96%）在內的世界上絕大多數國家都要高，正在接近美國2008年金融危機前的峰值（127%）。

在中共經濟模式下，巨額債務正在從政府和國企賬上，向民眾身上轉移。

中國人去年收入被偷十一萬億

一方面，中國經濟中的貨幣越來越多，另一方面，中國人越來越缺錢。

中國人的錢，到底哪去了？

國民收入（GDP），也叫國內生產總值，是一國經濟活動所生產出的全部最終成果（最終收入）。國民經濟一般可分為居民、企業和政府三個部門來衡量。

中國2017年GDP有82.7萬億元人民幣，其中政府拿走了26萬億元（稅金14.4萬億元+基金收入6.1萬億+社保費收入5.5萬億），中國民眾分到了36萬億元（可支配收入），中國境內企業賺取利潤約10萬億元（工業利潤7.5萬億元，服務業利潤2.36萬億元）。

2017年中國國民收入的分配中，三部門收入與國民收入間存在巨大缺口，約有11萬億莫名地消失了。

中國人的錢，哪去了？

以上分析都是基於中共的官方數據：2017年中國人創造的總財富中，11萬億不翼而飛。

其實，經濟學家們早已看出端倪。中國M2增速多年來一直與投資增速相吻合，但遠超GDP增速。這反映出許多問題：

例如，貨幣／投資對經濟拉動效應在遞減，生產效率在降低，產能過剩，消費率迅速下降，投資率過度上升，等等。

說白了，就是中國的錢都被拿去投資了，民眾分配得到的收入太少了，收入分配失衡拖了經濟發展的後腿。

因為中國人的收入總量雖然增長了，但分配越來越不公，加速向高收入階層傾斜。而高收入者的邊際消費是遞減的，所以導致中國人平均消費率下降，內需乏力，進而制約了貨幣和投資的經濟效益。

國際上常用堅尼系數衡量居民收入差距。堅尼系數介於0-1之間，0.4是社會分配不公的警戒線。堅尼系數越大，表示分配越不公平。

幾年前大陸經濟學家王小魯研究中共統計局數據，發現中國上世紀90年代堅尼系數就超過了0.4，2008年接近0.5，近年來是0.47左右，表明中國收入分配相當不平等。

王小魯研究中國居民可支配收入後發現，中共不統計灰色收入，而灰色收入佔很大比重。例如，2011年中國人的灰色收入佔GDP比重達到12%。

王小魯認為，如果考慮灰色收入，中國真實的堅尼系數會更高，貧富差距非常嚴重。他相信，中國灰色收入主要與腐敗相關。

經濟學家吳敬璉2016年也曾指出，腐敗是中國經濟之禍。

那麼中國人每年莫名消失的錢，哪去了？很可能化作灰色收入的一部份，流入中共權貴階層的腰包中。

2017年GDP直接流失13%（11萬億），再加上中共政府和國企收入中相當部份也會成為腐敗收入，證明如今中國人收入分配越發不公，腐敗更加嚴重。

中國人的錢，哪來的？

中國人的錢哪去了，其中的秘密從國民收入的分配中，不難找到蛛絲馬跡。

那麼，中國人的錢，哪來的呢？這其中又隱藏了甚麼秘密？

現實生活中，可能有不少誤解。

例如有人以為，中國人的錢是政府（中共）給的。但真相截然相反。

人民幣是中共印刷的，但鈔票本身只是一張紙，代表不了金錢。

8月20日委內瑞拉貨幣一夜之間變得幾乎「不值一文」、貶值96%，就是個生動的例子。也就是說，中共發行了貨幣，但創造不了金錢（財富）。

而且，中共政府本身不從事生產或服務，只是黨的執政機器，是它強迫中國人交稅養活自己。

一個內需案例解開中共「金錢密碼」

那麼，中國人的錢，到底哪來的？

2014年大陸曾報道一則新聞：新疆某地發現一個金礦，儲量約100噸，價值約200億元，可提供300個就業崗位；2012年一個香港老闆從當地政府手中以協議價格0元取得礦權。金礦毛利率通常50%。

以此為例。假如金礦老闆僱用300個工人，礦場每年收入12億元。老闆把毛利（6億元）的2.5%（1,500萬，每人5萬）作為工資發給工人。

在年收入5萬的情形下，青年工人要為買房存首期，中年工人要為子女教育存學費，節衣縮食，沒錢消費。

開採十幾年金礦挖完後，老闆掙了幾十億走了，留給當地的只有污染、失業和貧困。

同樣是這個金礦。如果礦主把毛利的10%（6,000萬，每人20萬）作為工資發給工人。

在年收入20萬的情形下，工人除了能存錢買房、支付子女學費外，還有錢進行其它消費。

有需求就有錢掙，礦主可以在當地蓋房賣給工人，還可以開飯店、賓館和其它生意來滿足工人的需要。消費帶動當地經濟發展後，又會吸引人口增長，進一步促進經濟。

礦產老闆每年看起來多付出4,500萬元的人工，卻發展出更多不依賴金礦的生意，同時帶動當地經濟發展還能產生土地升值等更豐厚的回報。

十幾年金礦採完後，老闆掙的錢不會少，又擁有更多穩固的生意。同時當地經濟興旺起來，能夠吸收礦場停產後的勞動力，也不會造成失業和貧困。

這個例子大體上反映了民眾消費（內需）對經濟的促進作用。

第一種情形是中國現狀、中共經濟模式的縮影，第二種情形是美國現狀、中國經濟學家們的期望。

這個例子同樣也能簡單說明，中國人的錢到底來自哪裏。

中國人的錢，不來自政府發行的紙鈔，而是來自於中國人的智慧和勞動，以及結合各種資源投入，在經濟活動中所生產出的價值。

中共壓榨民眾收入的經濟模式，卡死了內需推動經濟的良性循環。

與此同時，中共還長期通過發行紙鈔的方式，稀釋民眾辛苦掙來的金錢，悄無聲息地大量攫取中國人的財富。

這也是中國人的可支配收入漲幅遠低於GDP增速，而廣義貨幣漲幅又讓GDP望塵莫及的原因所在。

簡而言之，中國的錢（財富）是中國人創造出來的，但很大一部份被中共通過腐敗、通貨膨脹（超發貨幣）、去槓桿（轉移債務）等各種方式，或明或暗地偷走了。◇ 

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