在美國5月初宣佈加關稅前，中國4月的消費活動（社會消費品零售總額）已降至2003年5月以來最低，當時中共當局為應對致命的薩斯病（SARS）蔓延、命令民眾留在家中。
《華爾街日報》和彭博社周三（5月15日）報道說，雖然中共官方稱，依靠國內民眾的消費將最大限度地減少與美國貿易戰的經濟損失，但最新的經濟數據卻加重了外界質疑——中國經濟在失去動力——工業產出、零售銷售和投資都比經濟學家預測的低。
在中美貿易緊張局勢加劇之前，中國經濟已面臨逆風。中共國家統計局周三公佈的最新經濟數據也顯示，消費者和工廠活動放緩。
首先，中國4月社會消費品零售總額，跟2018年同期比，名義增長7.2%，不及預期8.6%，也比上月下降1.5個百分點。
4月的消費增速是2003年5月以來最低，當時中共當局為應對致命的SARS肺炎蔓延、命令民眾留在家中，消費增速一度跌至4.3%。
中國商界人士表示，中國消費者情緒受貿易爭端早期階段的影響已經浮現。例如，中國乘用車銷量首次出現下滑。
「真正的問題是信心，」北京大學中國經濟研究中心主任姚洋說。隨著中共政府提出去企業槓桿化以及投資者減少風險敞口，這些都使得市場情緒受到打擊，加劇經濟已經變冷的擔憂。
周三公佈的其它工廠活動和投資數據也出現下滑。稍早的數據也顯示，4月工業產值較去年同期增長5.4%，比3月的增速（8.5%）放緩很多，而今年前4個月的基礎設施和房地產等固定資產投資同比增長6.1%，也低於3月的增速（6.3%）。
同時，中國單個家庭也面臨更大壓力。家庭債務（主要是房產抵押貸款）在進一步壓縮家庭支出。雖然近年來中國家庭的收入增長迅速，但經濟合作與發展組織（OECD）的數據顯示，中國中產階級家庭收入仍只有美國中產家庭收入的五分之一。
中共當局一直想使中國經濟從依賴出口轉為更依賴國內消費，同時擴大中產階級規模；但在房價高企、醫療教育重負擔下，連中產階層也同樣出現消費降級現象。
此外，儘管中共官方稱，非洲豬瘟對豬肉供應量的影響有限，但消費者價格指數出現小幅走高，4月同比上漲2.5%。
而中國各地的空置商場數量增多，也暗示零售商面臨的困境加劇，即使用快速轉向在線消費也不能完全解釋零售業的快速萎縮。4月服裝銷售下降1.1%。
多數經濟學家的情緒從上一個月的樂觀情緒急轉直下，認為目前的減稅、放鬆融資和其它政府措施似乎很難使全年經濟達到北京的目標——2019年國內生產總值增長6%至6.5%。
野村經濟學家更表示，中國經濟的最新表現為「二次探底」。
隨著中美分歧加劇，外界懷疑中共應對長期貿易爭端政策的能力。經濟學家預計，中國經濟放緩以及貿易戰升級都將進一步削弱中國的匯率和股票市場，還可能造成一百萬或更多的失業問題；這讓中共當局今年將不得不擴大去年和本年初採取的刺激措施。
「4月經濟活動的下行表明，在貿易戰升級前，中國經濟還沒有找到一個穩固的基礎。」彭博社的經濟學家張舒（Chang Shu）和大衛·曲（David Qu）表示。
他們預計，中共當局會加強財政支持，主要是投入基礎設施建設，同時，預計貨幣政策也將重新回到降低基準利率等措施上。
根據多家投行的報告（取中位數），預計2019年美國對價值2,000億美元中國進口商品上調關稅稅率至25%，將使中國國內生產總值的增速下降0.3個百分點；如果引入更多的關稅、對所有中國出口美國的商品加徵關稅，那將在12個月後使中國GDP增速下降0.6個百分點。#
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