小米在香港「同股不同權」上市走唔到雞，將會是2014年以後全球最大首次公開招股認購IPO，集資金額將會預計高達1,000億美元。在大陸，蘋果（AAPL） 雖然是強力品牌，但智能手機銷售量只是排行第二。小米初步招股文件顯示，去年收入 1,146 億元人民幣，按年上升 67.5% ，而當中大部份來自智能手機業務。公司 2017 年全年虧損 439 億元人民幣，2016 年則賺近 5 億元人民幣。中國大陸收入錄得 39.2% 增長至 825 億元，海外收入則大幅增加至 321 億元人民幣。

另一天空下，蘋果AAPL在本星期二收市後業績出了。季度營業額上升14%至522億美元，但國內競爭對手「小米」在價錢及技術上不斷受用家及分析員比較。半導體龍頭台積電早前發表業績倒退，在發佈文件中顯示第一季營收和淨利潤下滑歸因「一款非常高端的智慧型手機」需求不佳，令蘋果幾個交易日前股價下插。市值最大的「一哥」，連同市值第二代的亞馬遜，會為納斯達克指數、道瓊斯指數、標準普爾500指數增加「過山車」般的坐盤經驗。

對投資者來說，第一季驚濤駭浪的股票市場令他們「大出血」，希望抽新股填補虧損。小米將會發行 AB 兩類股份，當中 A 類股份將會等同 B 類股份 10 倍投票權。招股書上指出，集團董事長雷軍及聯合創辦人林斌將會持有 A 類股份，但未有公開兩人的持股數量。至今年 3 月底，小米已成功打入 74 個國家或地區的市場，走勢強勁。

勁「燒銀紙」的業績公佈，必然是新鮮滾熱辣的電動車Tesla （TSLA）. Tesla的股價令投資者困擾，盈利見紅，第一季蝕7.09億美元，即使收入是歷史性高位的34億美元，手頭現金只剩下27億，相對2018年頭的34億，令投資者開始警覺兼且焦慮。CEO Elon Musk對投資者說，如果不喜歡這電動車公司，可以賣掉手頭的股票，世上是否有這樣的CEO, 為自己公司「倒米」？

落筆此刻，投資者關注中美貿易戰談判多於一切。美國的代表隊已到達北京，星期四晚香港時段的美國期貨價格上升下跌飄忽不定。芝加哥CBOE VIX恐慌指數在15.61徘徊。市場當然有贏家，但沒有不敗的神話。第二季，美國股市以標普500指數作為準則，每日上下波幅2%由異常變得很平常。筆者相信以現時的大行情，中美貿易「口水戰」主導五六月份股市波幅上落。◇

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