2017年，大陸1,170家上市公司投資理財產品的資金達到了1.24萬億元（人民幣，下同），創歷史紀錄。有評論認為，這對債務推動型經濟的中國來說是個令人不安的跡象。

據《華爾街日報》1月22日報道，大陸數據服務商Wind資訊提供的數據顯示，去年大陸上市公司對理財產品的投資規模達較2016年增長49%，較兩年前的總額增長逾一倍。這些理財產品多由較大型銀行發行，期限在三周至六個月不等。近期一至三個月到期的理財產品平均收益率折合成年率約為4.9%，相比之下，中資銀行基準一年期存款的利率為1.5%。

但是，支持個別理財產品的標的資產基本沒有透明度，這些理財產品通常利用槓桿來提振回報率，其回報率要比銀行存款利率高得多。大多數投資者都認為銀行在為這些產品提供擔保，並且承擔標的資產的所有損失。

因為許多中小型中資銀行由於缺乏穩定的存款基礎，一直是發行此類投資品的主力機構，以此作為資金來源和創收渠道。惠譽國際評級（Fitch Ratings）稱，這種做法是一種影子銀行活動。

許多銀行已經把這些資產放置在資產負債表之外，而不是把它們記為負債，而且銀行基本沒有對這些產品的標的資產和槓桿情況予以披露。

有分析人士表示，如果大部份資金被投向風險資產，一旦違約上升，銀行就會蒙受損失，其融資能力也會受到鉗制，因此外界擔憂，銀行嚴重依賴理財產品進行短期融資的做法可能是個問題。

對於大陸企業熱衷購買理財產品，香港獨立研究機構東方資本（Orient Capital Research）董事總經理Andrew Collier認為，因為許多企業手頭的現金沒有更好的去處，就投向資本市場追逐更高收益。這一趨勢令人擔憂，因為這表明企業對於通過自身業務獲得強勁回報沒有信心，而是寄望金融市場來獲得更快收益。

海外評論人士文小剛認為，大陸企業熱衷理財產品從側面證明大陸經濟陷入了全面疲憊狀態，企業手裏的資金沒有好的投資去處，企業本身對增加投資，擴大生產也沒有信心，只好投資那些短平快的理財產品，而且投資製造業回報率太低，不如買理財產品收益高。但是，一旦這些產品發生違約，會造成企業損失。

理財產品是中資銀行出售的短期類存款型投資產品，被銀行用來籌集資金和增加放貸，通常投資於債券、貸款和信託等中長期資產。

Wind資訊的數據還顯示，去年買入理財產品較多的上市公司包括房地產開發商、製造商、食品生產商以及科技公司。

日前，中國市場監督管理學會發佈的《企業年度報告（2016）》的統計數據顯示了大陸盈利的企業不足30%，印證了公司不敢投資到實業的現實。

數據顯示，2016年度，在中國2200萬企業中，實現盈利的企業數量為498.56萬戶，盈利企業比例為28.5%。盈虧持平企業佔比為32.34%，虧損企業佔比38.70%。

其中，東部和中部地區盈利企業佔比分別為29.16%和29.88%；東北地區盈利企業佔比僅為25.42%，在所有區域中排名墊底。

目前，業界無法得知官方公佈的這個統計數據真實性和可靠性。因為中共的經濟數據一般為政治數據，是各級政府根據形勢需要研究出來的。

------------------

🏵️《九評》20周年
https://hk.epochtimes.com/category/專題/退黨大潮

🔔下載大紀元App 接收即時新聞通知
🍎iOS：https://bit.ly/epochhkios
🤖Android：https://bit.ly/epochhkand