近期日媒在有關房地產的報道中，「暴跌」的用詞頻度明顯在增加，然而人們似乎並沒有表示出過度的驚訝。這與數年前房地長報道的「暴漲」現象頻出有關，人們普遍認為「暴跌」完全是意料之中的結局。

從2013年開始，在東京的市中心，城南、東京灣、神奈川縣的川崎市、京都市等部份地區興起了房地產開發高潮，出現少有的買房熱潮。這部份地區房價異常飆升，被稱為「局部泡沫區」。與上述地區3、4年前的房價相比，普遍上漲了20%～40%，個別地區甚至飆升了50%。然而人們不禁要問：如此高房價，到底是哪些人在買房？

日本房地產分析人士榊淳司分析表示：「即使在異常的高房價下仍然存在一定的穩定購房人群，以致房價居高不下。」

他進一步分析，在高房價下始終存在少部份並非出於居住目的而購房的人群，這部份人群不多，但很穩定。他們有的出於投資目的，有的出於節約繼承稅目的而在東京的市中心、東京灣等「局部泡沫區」購房；這些有錢人還作為第二居所在京都的人氣觀光地禦所附近購房。而完全處於自己居住目的，在「局部泡沫區」購房的人群非常少見，主要是以富人為主，購置物業多在數億日元的價位。

據悉，日本有錢人的資金實力堅實，個人的金融資產合計在1,800兆日元以上，超過日本國內總產值GDP的三倍。據悉2016年，東京圈的新建住房的總價值約為2兆日元。對於這部份富人來說，只要是資產保值性高的房地產，即使高房價也會出手買進1、2套，他們是「部份泡沫區」購房的主要推手。

榊淳司表示：「另一部份在局部泡沫區購房的主要是出於純投資目的的外國投資者，他們持房動機非常明確，如果賺到了預定收益，或者房價出現下降，即使有一定損失也會毫不猶豫地拋售物業。他們的舉動可能帶來未來局部地產泡沫的破裂，成為房價暴跌的導火索。」他強調，這種結局離現實越來越近了。

日本從2012年開始出現房價上漲，其上漲背景主要是2011年3.11大地震後，東北地區逐步展開大規模的震後重建，帶來建材和建築業的人手短缺，使建築成本飆升。之後，2020年東京奧運會大型基建的展開，以及外國遊客大量湧進，引發對賓館、購物設施的需求，各房地產開發商之間爭購土地進一步推高了住房開發成本，最終帶來近數年的房間飆升。房價從一般上班族年收入的7倍上升到10-11倍，許多家庭在高房價面前卻步不前。但近年房地產業界普遍認為房價已見頂，將迎來下跌的拐點，而2020年前後被認為是個關注點。

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