上投摩根(香港)昨天發佈2017年第四季大陸市場投資策略報告,指大陸GDP自第三季起增長放緩,料全年增速約6.8%,明顯高於官方6.5%的目標,央行可能繼續保持中性的政策基調。

上投摩根投資(香港)投資總監張淑婉預計,金融監管持續推進,考慮到三季度末流動性的季節性緊張,央行有所維穩,料第四季以後監管更加嚴格。

地產銷售出現分化,因政府增加棚戶改造補貼,三、四線城市銷售景氣周期延長,但一、二線城市銷售增速則可能已經見底。未來全國銷售可能會持續下滑,相信投資亦會回落。

A股市場方面,上投摩根(香港)資深基金經理司徒芳華表示,中共十九大之後, 金融去槓桿的做法會持續, A股走勢會較波動, 但由於A股估值不高, 加上大陸經濟仍然健康, 應不會出現大調整. 

債券投資方面,上投摩根投資(香港)投資經理梁仲平表示,利率債可關注快進快出的交易機會;產業債可關注上游行業高評級國企的投資機會;城投債性價比已經弱化,優先選擇財政實力強、行政級別高的主體。◇

 

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