放鬆監管 繁榮經濟 特朗普金融政策展望

根據公開文件以及媒體對與美國前總統特朗普盟友的採訪訊息，如果特朗普能再次入主白宮，將尋求大幅削減美國金融監管機構的權力。

自大蕭條以來最嚴重的經濟危機爆發後，美國國會大幅擴大了政府對金融業的監管，以防止2008年全球銀行業崩潰重演。

特朗普在接受採訪時表示，如果他當選，他很可能會再次努力縮減這些監管，並減少對小型投資者和借款人的保護，允許公司在較少審查的情況下融資。

一些有能力影響新保守派政府的團體也向特朗普提出了這樣的建議。路透社對十幾位曾向特朗普或其盟友提供建議或諮詢的人士進行了採訪。

儘管特朗普還沒有宣布正式政策班子，沒有宣布他將如何監管華爾街，只是在競選露面時發布了一些短片和片段，但消息人士告訴路透社，一群專家和特朗普的盟友正在草擬監管改革方案，物色潛在的班子成員，並在電視上、專欄文章中以及在佛州海湖莊園直接向特朗普提出各種想法。

特朗普當前政策軌道中的一些想法早已在保守派經濟圈子中流傳，其中包括限制《多德-弗蘭克法案》（Dodd-Frank Act），該法案是2008年金融危機後出台的一套旨在降低系統性風險的規則。另一個想法是讓私營公司更容易籌集資金，然而，這可能反過來為透明度較低、更難交易的私人基金和證券打開了通道。

最近的一些政策主張包括抨擊以「環境、社會和治理」（ESG）為原則的投資和訊息披露、反對根據社會意識因素評價企業，還包括通過一種「附表F」（Schedule F）的機制大幅削減監管機構工作人員，把政府中多達5萬名公務員重新歸類為政治任命人員，以便於替代。

特朗普競選團隊的全國新聞秘書Karoline Leavitt表示，特朗普在其執政期間曾經成功裁撤了監管部門。

Leavitt在給路透社的一封電子郵件中說，「特朗普總統支持經濟增長，放鬆監管的議程點燃了歷史上最偉大的經濟。」

特朗普政府曾努力扭轉奧巴馬時代的一系列規定，如放寬對華爾街銀行的監管或對經理人的「信託」規定，但成效不一。

如果不考慮COVID-19病毒疫情的直接影響，官方數據顯示，在特朗普和拜登執政期間，失業率都達到了上世紀60年代以來的最低點。商務部的數據顯示，儘管疫情大流行和其它扭曲因素會使比較變得困難，但按通脹調整後的價格計算，特朗普上任頭三年的美國經濟增長（8.1%）比拜登時期（10.6%）要慢。

前特朗普財政部官員Michael Faulkender曾公開呼籲取消2010年《多德-弗蘭克法案》規定的銀行壓力測試，轉而採用更嚴格的資本要求。他說，要求銀行通過同一套評估，如果所有銀行同時遇到同樣的問題，系統就有可能崩潰。

他本人現在是美國優先政策研究所（the America First Policy Institute, AFPI）的首席經濟學家。該研究所由特朗普的前官員創立。當被問及他本人的政策立場時，福爾肯德提到了他之前撰寫的有關ESG投資的文章。

他對路透社說，「正如學術文獻所記載的那樣，旁觀者覺得ESG太過份了，它可能，而且已經，被用來偏離資金管理者對客戶的信託責任，並分散了金融監管者對安全和穩健標準的注意力，而這些標準本應該用來確保美國金融體系的持續穩固。」

廢除氣候變化規則

Robert Bowes是特朗普任命的前官員，曾與保守派傳統基金會合作，呼籲廢除美國消費者金融保護局（Consumer Financial Protection Bureau，CFPB）。該局是根據《多德-弗蘭克法案》成立的，負責在聯邦層面監管借貸行業。他還稱美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission，SEC）是一個「不負責任的干涉監管機構」，「利用其監管來打擊政敵，強行推動『覺醒派』（woke）激進綠色議程」。

Bowes在一封電子郵件中告訴路透社記者，他「非常關注拜登政府災難性的銀行監管和經濟政策」。

拜登的白宮發言人在被問及這一描述以及其它關於繁瑣監管的描述時說，國會共和黨人通過「削弱救生法規並使掠奪性商業行為合法化」，推動延續特朗普時代的政策，從而增加了金融系統和經濟的風險。

目前還不清楚特朗普將採納哪些觀點，哪些觀點可以成為既定政策，但綜合來看，保守派圈子所倡導的理念將推翻現行金融監管的關鍵方面。

賓夕凡尼亞大學沃頓商學院的金融監管專家Brian D. Feinstein在談到為特朗普第二屆政府提出的政策建議時說，這些變化將推翻從投資者保護到最大銀行風險管理等一系列改革。

他說，「這將顛覆美國的整個金融監管體系。」

特朗普競選團隊發言人利維特稱，拜登政府正在「大力推動增加繁瑣的監管，尤其是針對我們的能源和汽車行業。」

拜登政府除了尋求公平借貸要求、增加投資者訊息披露以及提高銀行資本外，還推動制定法規來刺激電動汽車和可再生能源的使用。

特朗普曾多次表示，他希望監管比現在少得多。

一位經常與特朗普就經濟事務進行交談的人士說，特朗普「肯定」會打擊所有這些基於氣候變化的政策，很可能會制定新的企業氣候風險披露規則和ESG投資規則。

沃頓商學院教授 Feinstein說，特朗普盟友提出的一些政策，如限制《多德-弗蘭克法案》，需要通過國會，因此結果難料，將取決於11月美國參眾兩院的選舉結果。目前，民主黨控制著參議院，共和黨在眾議院以微弱優勢佔多數。

Feinstein說，像證券交易委員會這樣的機構，其五人兩黨委員會由白宮任命（通常每年任命一人）並經參議院批准，將有權推動其它提案的通過，如與環境報告相關的提案。

他補充說，通過附表F擴大政治任命人員的定義等官僚機構改革，這可能會對金融監管機構產生重大影響，因為這將取消對許多職業專業人士的工作保護，迫使他們追求迎合總統的偏好而非自己的獨立判斷。拜登政府已經採取了一些措施，以延緩特朗普上台後可能採取的這一舉動。

即使特朗普在大選中落敗，其2017—2021年總統任期內的司法任命仍可能改變消費者金融保護局和證券交易委員會的法律格局。目前，最高法院正在考慮如何限制這些機構發布法規的權力。

智庫轉型

傳統基金會是華盛頓頗具影響力的保守派智庫，無論如何，它都將自己定位為通過各種議程的關鍵。

傳統基金會的準備工作被稱為「2025項目」（Project 2025），包括一本超過900頁的政策建議書和一個龐大的預選人員數據庫。該組織自列根時代起就開始編撰政策建議，而且最新版本中有關金融監管的內容比2016年版更為詳盡。

Stephen Moore是傳統基金會的政策研究者之一，是一位保守派經濟學家，也是特朗普的長期顧問。他最近在海湖莊園向特朗普推薦了美聯儲領導人的人選。Moore建議對美國財政部進行改革，削減國內稅收署的預算，解僱參與多元化倡議的員工等。

Moore告訴路透社記者，他希望看到「監管機構少插手這些金融交易，尤其是在銀行監管等領域」，並特別提到了監管機構對銀行資本的要求。

傳統基金會發言人拒絕對此發表評論。

由特朗普白宮戰略家Brooke Rollins領導的新興智庫「美國優先政策研究所」（America First Policy Institute，AFPI）也在擴大影響力。該組織擁有五十多名前特朗普政府官員和工作人員，包括與特朗普關係密切的FOX商業網絡主持人、前白宮經濟顧問Larry Kudlow、曾在財政部負責COVID病毒疫情時期薪酬保護計劃的福爾肯德，以及前美國貿易代表Robert Lighthizer。

作為「美國優先過渡項目」（America First Transition Project）的一部份，該組織還撰寫了一份高層政策議程，並正在「為每個聯邦部門和機構制定以行動為導向的計劃」。

「美國優先政策研究所」發言人在一封電子郵件中說，「過渡項目重點是通過實施美國優先議程來實現美國的繁榮。」

Lighthizer沒有回應置評請求。