高盛分析師認為，從整體上看，大陸房產成交量已經達到高點，預計未來的成交量會走弱，今年下半年新房成交熱度將逐漸回落。
高盛分析師6月13日在報告中預測，大陸房地產市場在6個月到9個月之後將進入一個轉折點，在2017年房價將會全面下跌，原因是逐漸上升的行業槓桿率和疲弱的市場需求。
5月房產銷售下滑
數據顯示，今年1月～5月份，大陸房地產開發投資同比增長7.0%，比1月～4月的同比增長7.2%略有放緩。
5月份商品房和住宅的銷售量出現下降，銷售面積增速分別比4月份下降19.8%和23.9%。
高盛分析師認為，從整體上看，大陸房產成交量已經達到高點，預計未來的成交量會走弱，今年下半年新房成交熱度將逐漸回落。這也可能促使新開工和投資量增速出現回落。
房產商資金仍漲
1月～5月份房地產開發商的到位資金為5.37萬億元（人民幣，下同），同比增長16.8%，與前4個月持平。《日經中文網》6月13日報道用「房地產投資表現堅挺」來形容前5個月的大陸房地產市場情況。
高盛預計今年6月份新建房屋面積將同比下降，是因為去年6月份的基數較大。中金公司的報告中提到，去年6月投資基數是1.16萬億元，為單月投資歷史最高。
房企槓桿率偏高
清華大學房地產研究所所長劉洪玉今年4月初曾表示，與發達國家和地區相比，大陸房地產開發企業的負債水平或槓桿率水平是偏高的。
目前三、四線城市和部份二線城市的房產庫存嚴重，但是如果地方政府用加槓桿的辦法去庫存，不僅不能化解庫存，還可能引發新的金融風險。
過度增加房地產槓桿，會催生房地產投機行為和房地產價格泡沫，導致房地產市場、金融體系，以至整個經濟體系的風險上升。
劉洪玉說，現在去庫存壓力大的城市，都是過去地方政府大量賣地的城市，導致新增住房供應遠超過需求，加上這些城市的人口淨流出增加，房產過剩現象更加嚴重。
但是在一線城市和少數二線城市，卻面臨房價快速上漲的壓力，導致房地產投機、泡沫可能破滅的金融風險激增。
公開資料顯示，中共地方政府大規模實行土地財政開始於1980年代末期（江澤民執政），即利用中共治下土地國有的規定，以高價出讓土地獲利。各地地方政府又創立融資平台，通常就是一些「城建開發公司」，以此名義向銀行貸款大興土木。
經濟學家普遍認為，地方政府的土地財政遺禍很多，包括大量資金流入房地產市場引發泡沫加劇、實體經濟日漸疲弱，以及官商勾結貪腐、強佔農民耕地和民眾住宅用地等。
近日有消息曝出，地方政府已經釋放出對房價下跌的擔心。有開發商表示，地方政府比開發商還擔心房價下跌，還著急，主要是基於對土地財政的依賴。
土地市場仍火熱
今年上半年，一、二線城市「地王」頻出，前5個月超過百個。同策諮詢研究部數據顯示，前5個月一、二線城市共出現39個總價地王、81個樓面價地王。
一線城市北京、上海、深圳出現10個總價地王、12個樓面價地王。部份二線城市出現了29個總價地王和69個樓面價地王。
在購地熱潮中，國有企業成為焦點。中原地產研究部統計數據顯示，截至5月31日，大陸土地市場超過15億元的105宗高總價地塊中，有52宗被國有企業競拍，共計1,785.8億元。◇
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