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近兩年來隨著大陸房地產業蕭條,不少房企盈利出現下降,其中雅居樂地產預計去年淨利或下滑40%。與此同時,在銷售跟不上,庫存承壓的情況下,房企的借債風險也在不斷積聚。

利潤率下降成普遍現象

雅居樂地產24日披露盈利警告,預期2015年股東應佔溢利同比可能下降約70%,淨利潤可能下降約40%。此前,雅居樂並未發佈過此類警告。

據雅居樂公告,導致虧損的主要原因一是平均售價較以往低,使毛利率下跌;二是2015年下半年人民幣貶值導致匯兌損失。截至2015年12月31日,預計淨匯兌損失已達到11億元。

預計首虧額度最高的中華企業,預計虧損24億至25億元。中華企業公告顯示,公司佈局的二、三線城市房地產市場持續低潮,加上部份專案產品的市場契合度不理想,項目銷售面臨相當大的壓力,採取了調整銷售價格等措施,導致發生計提減值準備,增加業績虧損預測數額。

截至目前,在披露業績預告的89家房地產公司中,有24家虧損,21家預降,44家預增,淨利潤最大降幅同比下降達6,138.19%。其中,扭虧為盈的有12家,由盈轉虧則多達21家。

中小房企面臨借債風險

克而瑞研究中心資料顯示,1月房企海外融資額與上月大體持平,融資總量為268億元,其中綠城、新城、旭輝紛紛選擇了美元銀行貸款的方式來實現新債對舊債的置換。

不過總體看,海外融資空間在收窄。隨著中國房企的國際信用評級降低,境外融資難度在不斷增加,同時美元升值和人民幣貶值意味著境外融資成本上升,海外借債將付出更為高昂的代價。

此外,據克而瑞監測,今年1月108家房企已完成的公司債發行量高達675.7億元,較上月上升78.5%。

值得留意的是,在房企大舉借債的同時,因樓市銷售不樂觀,庫存越積越多。資料顯示,截至去年12月底,全國房地產待售面積為7.18億平方米,在建面積73.5億平方米,庫存量已超過80億平方米。業內估計,要去掉如此海量的庫存至少需要6年的時間。◇