美國經濟2019年第二季的表現,或許會比先前預期的樂觀,商業部星期五(14日)發佈的零售銷售數字顯示,GDP貢獻度約七成的消費者支出仍然強勁,抵銷了此前在就業、通脹等方面一連串利空數據的衝擊。

根據商務部的資料,美國5月零售銷售比前月增長0.5%,主要受惠於汽車、建材、庭園設備、傢俬和電子電器等消費品銷售的攀升,線上購物、郵購,以及餐廳和酒吧的銷售也同步上揚,商務部也同時將4月的增長率由0.2%上修到0.3%。

扣除汽車、汽油、建材和食物服務的數據後,5月的核心零售銷售額也增長0.5%,4月的增長率也同步上修至0.4%。該數據與衡量GDP的消費支出息息相關。

然而,密歇根大學編製的另一份報告卻顯示,由於民眾擔心關稅和5月新增就業人數疲弱,6月份消費者信心指數初值達三個月最低的97.9,低於經濟學家預期的98和前月的100。

此外,消費者預期指數也由前月的93.5降到88,低於華爾街預期的92。當前環境信心指數也由110降至112.5,但稍優於預期的109.2。

這兩份報告呈現了錯綜複雜的內容,但一般預測,只要中美貿易戰持續未達成協議,美聯儲今年內減息兩次的機率仍然很高。

5月5日,特朗普宣佈對中國2,000億美元的進口商品加徵25%關稅,中美貿易戰升級,6月底G20峰會將在日本舉行,習特會是否登場成為眾所矚目的焦點。

密歇根大學的調查報告還顯示,美國民眾趕在中國進口關稅進一步擴大、物價尚未調漲之前搶購大型居家用品,路透社分析這個現象在6月應該還會持續,6月的零售銷售仍可持續強勁增長。

受商務部公佈的強勁零售銷售數字影響,美元指數周五上揚0.43%至97.45,美國10年債孳息率跌到2.08%(或債券價格上漲),創下2017年9月以來新低水位,顯示資金持續湧入美元相關安全資產。

與此同時,GDP貢獻率達12%的製造業也傳來好消息。美聯儲報告顯示,5月的工業生產增長0.4%,為今年以來首度增長。製造業生產也溫和增長0.2%。今年以來,製造業受到汽車庫存居高不下的衝擊始終欲振乏力,5月消費者的汽車採購增加0.7%,遠優於4月的下滑0.4%,或可消除部份庫存壓力。

據此,亞特蘭大聯儲局的預測模型已將美國第二季GDP增長率由1.4%上修至2.1%。該數值雖低於首季的3.1%,但由於第二季是全年的谷底,2019年的GDP增長率有機會向3%方向邁進。◇