泡泡瑪特大陸收入下降近三成 線上近腰斬

大陸潮流玩具企業泡泡瑪特10月27日披露，第三季度整體收入同比下降45%至50%，其中大陸市場下降25%至30%，大陸線上渠道收入下降近半。

大陸收入由增轉降 海外跌幅更大

泡泡瑪特當天公布的未經審核業務數據顯示，第三季度大陸市場線上渠道收入同比下降45%至50%，線下渠道也下降5%至10%。

該公司半年報顯示，今年上半年大陸市場收入為122.01億元（人民幣，下同），同比增長47.3%，第三季度則轉為同比下降。

今年第三季度，海外各區域收入降幅均超過五成。其中，美洲下降70%至75%，亞太下降65%至70%，歐洲及其它地區下降50%至55%。

10月27日，泡泡瑪特港股收報132港元，下跌0.75%。此前10月14日至22日，該股連續6個交易日下跌。

庫存周轉放慢 下半年毛利率承壓

據《每日經濟新聞》報道，泡泡瑪特管理層在27日晚的電話會上稱，海外需求預測與大陸市場相比仍有較大差距，去年及今年上半年的銷售波動，使歷史數據對後續訂貨的參考作用減弱。

該公司存貨由去年底的54.73億元增至今年6月底的61.02億元；存貨周轉天數由去年全年的123天延長至今年上半年的201天，商品售出所需時間變長。

管理層稱，庫存自8月開始回落，但該公司目前不準備進行大規模促銷，正尋找美國大型連鎖零售商合作，銷售部份庫存商品。

該公司還透露，美國市場部份商品已下調售價。管理層預計，下半年毛利率將較上半年下降，但降幅不超過兩個百分點。

部份新品轉售價跌破原價

據《第一財經》引述業內人士的話稱，泡泡瑪特旗下玩偶LABUBU近期部份新品的轉售價格已低於官方售價。部份隱藏款仍有溢價，但整體價格較此前熱門產品回落。

業內人士表示，星星人等其它玩偶系列的收入和影響力雖然增長，但尚未達到LABUBU此前支撐業績的程度。

長期研究文化產業的高級經濟師趙煥焱對《第一財經》表示，潮流玩具市場競爭激烈，其它品牌不斷推出新角色，分流消費者。泡泡瑪特其它玩偶系列要複製LABUBU的熱銷並不容易。此前收入和利潤已處於較高水平，要維持或超過這一水平也有難度。#