周六（4月11日），意大利證實，已對中國中化集團（簡稱中化，Sinochem）實施多項限制，以期解決倍耐力（Pirelli）的治理糾紛，從而保護倍耐力進入美國市場的權利，避免美國因中化因素對倍耐力實施限制。

倍耐力作為全球高端輪胎製造商，業務覆蓋法拉利、林寶堅尼等超跑品牌，並供應F1賽車專用輪胎。美國是倍耐力高端輪胎業務的關鍵市場。倍耐力約四分之一的銷售額來自美國。

北京控制的中化集團是倍耐力最大股東，而意大利商人馬可‧特隆凱蒂‧普羅韋拉（Marco Tronchetti Provera）旗下的Camfin公司持有約26%的股份，並計劃將持股比例提高至29.9%。

倍耐力在一份聲明中表示，只要中化集團持有的倍耐力股份高於9.99%，限制就將繼續有效。表明意大利當局希望中化集團減持其34%的股份。

新限制包括哪些方面

意大利政府動用「黃金權力」規則，批准了對中化實施的最新限制。該規則賦予意大利保護有戰略意義資產的權力。

在股東談判未能達成妥協後，意大利政府選擇限制中化集團在倍耐力輪胎公司董事會中的參與度。政府裁定，中化集團在倍耐力投資的實體最多只能向董事會推薦三名候選人，且這些候選人不能擔任董事長或行政總裁。候選人的國籍沒有限制，但三名候選人中必須有兩名獨立於中化集團。

倍耐力董事會目前有15名成員，8名來自中國的投資者。

倍耐力將於6月召開股東大會，進行董事會改組。倍耐力在概述相關規定時表示，中化集團董事會成員不得擔任倍耐力董事長或行政總裁等公司高級職務。

意大利政府重申，根據2023年首次實施的規定，中化集團必須避免對倍耐力施加任何影響。倍耐力在聲明中也表示，無需與中國投資者分享敏感訊息。

新實施的限制還要求中化集團在任何股份轉讓時都必須通知意大利政府，且轉讓對象不允許是中共政府相關或受其控制的實體。

倍耐力受美國加強聯網汽車法規的制約

美國商務部將於今年3月正式實施新規，禁止在美銷售的聯網汽車使用中國製造的關鍵軟硬件。倍耐力雖然是意大利品牌，但其研發的「網絡輪胎」（Cyber Tyre）技術——能通過嵌入式感測器與汽車系統實時傳輸數據，被美國視為潛在的安全隱患。由於中化集團持有倍耐力約34%的股權並成為最大股東，這家輪胎巨頭面臨被美國市場拒之門外的風險。

倍耐力和Camfin都呼籲意大利政府對中化集團施加限制，稱中化持股地位使倍耐力在美國的擴張計劃複雜化，因為美國政府正在收緊對中國汽車技術的限制。今年1月，Camfin還表示不會與中化集團續簽股東盟議，為意大利政府新一輪干預鋪平道路。

意大利當局於2023年6月首次介入倍耐力事務，對其治理結構和中化集團的角色施加限制。當時，意大利政府表示，需要保護與倍耐力「網絡輪胎」感應器相關的戰略技術和數據。

「網絡輪胎」技術具有戰略意義，因為它將倍耐力的業務從製造領域拓展到車輛軟件和數據領域。該系統將嵌入輪胎的感應器，且與倍耐力專有軟件相結合，向車輛發送有關輪胎狀況和路面狀況的詳細訊息。

倍耐力還表示，這項技術已上市，正在高端和豪華車型平台上進行進一步開發，並可應用於道路監控基礎設施。

自總理梅洛尼就職後，意大利逐漸疏遠北京，退出「一帶一路」倡議。

（本文部份參考了路透社和彭博社的報道）#

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