惠譽：港銀資產質量壓力或延續至2026年 商業地產成風險焦點

國際評級機構惠譽（Fitch Ratings）表示，香港銀行因本地商業房地產（CRE）敞口所面對的資產質量壓力，或將持續至2026年。主要受寫字樓與零售物業需求疲弱及空置率上升拖累，若市場復甦進一步延遲，壓力或削弱銀行的「生存力評級」（VRs）。

惠譽指出，恒生銀行（00011）上半年信貸損失撥備達48億元，主要因部份小型商業地產借款人違約。不良貸款的平均貸款價值比率由去年底的60%升至今年上半年的71%，反映若估值續跌，撥備壓力將持續加劇。相對而言，滙豐銀行（00005）因其貸款組合集中於財務穩健的大型本地企業，以及地理位置多元化，不良貸款比率料保持穩定。

報告又指出，銀行資產質量差異化將持續，視乎各行對本地商業地產的貸款佔比、信貸分類嚴謹度及風險緩釋機制而定。對於貸款組合側重本地小型房地產公司的銀行，惠譽認為短期會面臨更大資產質量壓力。

儘管面對挑戰，惠譽認為本港銀行穩健盈利能力和資本實力，有助為內在信用狀況提供緩衝。2025年第一季，多數惠譽覆蓋的銀行的監管資本緩衝提升1至4個百分點。例如恒生銀行資本緩衝增強，以及上半年盈利穩健，令該行在信貸成本上升下，仍提高中期股息。＠