隨著中國國內經濟下滑，加上與美國和歐盟的貿易緊張關係加劇，不僅外國公司和投資者，連中國公司和投資者也都紛紛撤離中國。
上一季度，外國投資者從中國撤資近150億美元，創下歷史新高，導致外來直接投資淨額為負值。同時，外國對美國的直接投資呈現上升趨勢。
中共央行雖然一直在減息以刺激國內經濟，但投資者只需購買美國國債就可獲得約5%的收益，從而避免了中國經濟疲弱所帶來的風險。目前看來，中國經濟似乎不太可能達到今年5%的增長目標，第二季度的GDP增長僅為4.7%，低於預期。
自COVID-19疫情封控結束以來，陷入困境的中國經濟至今尚未復甦。過去三年，中國股市持續下跌，市值損失超過6萬億美元。出口在今年5月份出現收縮，6月份略有回升，7月份增速放緩，比預期低2.7個百分點。
中國製造商感受到壓力，許多廠商開始關閉工廠、裁員。
由於民眾不願消費，消費增長依然疲弱，當局公布的年輕人失業率徘徊在14%左右。
雖然中國對俄羅斯的出口正在增長，尤其是汽車行業，但對世界其它地區的出口份額卻大幅度下降。此外，中國的大部份出口都是由外資企業帶動，而現在許多外資企業與國內企業紛紛撤離。
外國和中國汽車製造商曾將中國視為一個巨大的市場，但隨著需求下滑，即使是中國汽車製造商也在國外尋求更好的機會。
除了經濟壓力之外，與美國的貿易戰以及與歐盟可能發生的貿易戰，正促使這些公司將目光轉向其它地方，以避免關稅的影響。嚴重依賴晶片的汽車行業也擔心，因美國收緊對出口中國晶片的管制，晶片在中國的供應情況也會受到影響。豐田（Toyota）、三菱（Mitsubishi）、本田（Honda）、日產（Nissan）和現代（Hyundai）都在縮減在華的業務。
那些阻礙外國投資者在中國投資的因素，正在推動中國企業向海外投資。今年第二季度，中國企業對外投資達到創紀錄的710億美元。海外投資的增加意味著就業崗位正流向海外，而不是留在中國。
正如中國曾受益於全球外判，其它國家現在將從中國工廠的外遷中受益，這反過來會減緩中國的就業增長。
中國出口的前景預計將惡化。目前，中國電動汽車在歐盟面臨最高37%的反補貼關稅。作為回應，中國向世界貿易組織提起訴訟，但布魯塞爾認為，由於北京對電動車製造商提供不公平的補貼，因此加徵關稅是合理的。
自2016年特朗普政府以來，中美貿易戰持續進行，拜登政府則繼續並加大了關稅。此外，總統候選人、副總統賀錦麗（Kamala Harris）可能會延續祖拜登總統的貿易政策。特朗普曾表示，他如果再次當選將對大部份中國產品徵收高達60%至100%的關稅，並對中國進口的電動車徵收100%至200%的關稅。瑞銀（UBS）認為，60%的關稅將使中國的經濟增長減半。考慮到兩國經濟體的規模差異以及美國的經濟增長率，中國經濟增長率減半將使其無法超越美國。
至於中國的國內經濟，持續存在的結構性弱點仍未解決，導致投資流失、出口下降。眾所周知，房地產泡沫威脅著中國經濟，但另一個較少受到關注的定時炸彈是地方政府逼近破產的邊緣。
據估計，中共地方政府的債務高達11萬億美元，其中8,000億美元面臨違約風險。這些債務大部份來自基礎設施項目、交通建設和住房開發，這些項目從未完工、出售或開工。由於急需資金，拖欠款項的地方政府現在對私營企業獅子大開口，要求補繳數百萬元的稅款，有時甚至倒查幾十年的企業欠稅。此外，伴隨著中共央行的減息舉措，表明中國經濟處於危機之中，而中共政府無計可施。
在每次中共全會、每個五年計劃或黨魁的經濟講話中，中共都聲稱認識到經濟改革的必要性，轉向可持續發展的模式，減少對基礎建設投資和出口的依賴，然而，重大的變化並未出現。即使是最樂觀的外國公司和投資者也已失去耐心，最終選擇撤資中國，而許多中國公司也在這樣做。◇
（本文獲作者授權轉載）
（編者按：本版文章僅代表專欄作者個人意見，不反映本報立場。）
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